CPO再度大涨，什么原因？

CPO概念再度领涨：技术革命、产业浪潮与资金共振下的结构性机会

2025年9月，A股市场中CPO（共封装光学）板块再度成为资金追逐的焦点，相关板块集体走强。这一现象并非偶然，而是技术迭代、产业需求爆发与市场资金博弈共同作用的结果。本文将从技术、产业、市场三个维度，解析CPO板块上涨的核心逻辑。

一、技术革命：CPO重塑光通信架构，开启算力传输新纪元

CPO技术的核心突破在于将光引擎与交换芯片封装在同一基板上，彻底改变了传统光模块“分离式”的设计架构。这一变革解决了高速光通信领域的两大痛点：

突破传输速率瓶颈：随着AI大模型参数规模突破万亿级，数据中心对算力的需求呈现指数级增长。传统可插拔光模块受限于电信号衰减和散热问题，速率提升已接近物理极限。而CPO通过缩短光信号传输距离，将光引擎与芯片直接集成，实现了从800G向1.6T甚至3.2T的跨越式升级，为高算力场景提供了底层支撑。

降低功耗与成本：在AI数据中心中，光模块的功耗占比高达30%以上（数据来自wind）。CPO技术通过减少电信号转换环节，将功耗降低40%以上，同时通过硅光子技术与CMOS工艺的融合，大幅降低了制造成本。这种“降本增效”的特性，使得CPO成为光通信领域最具颠覆性的技术方向。

推动产业链协同创新：CPO的普及需要芯片设计、封装测试、系统集成等全产业链的协同。2025年，随着国际标准的统一和头部企业的技术引领，产业链上下游从“各自为战”转向“联合攻关”，加速了CPO技术的商业化落地。

二、产业浪潮：AI算力革命催生CPO刚性需求

CPO板块的上涨，本质上是AI算力需求爆发在产业链上游的映射。2025年，全球AI产业进入“军备竞赛”阶段，CPO作为算力传输的核心部件，需求呈现刚性增长：

数据中心建设狂潮：为支撑AI大模型训练，全球超大规模数据中心数量持续扩张。这些数据中心对低延迟、高带宽的光互联需求迫切，CPO成为首选解决方案。从云服务商到互联网巨头，均在加速部署CPO技术，以构建下一代智能算力基础设施。

5G-A与6G网络升级：2025年，5G-A网络进入规模商用阶段，而6G研发进入关键技术攻关期。CPO技术凭借其低延迟、高带宽特性，成为5G-A前传网络和6G空天地一体化网络的核心组件。无论是自动驾驶的车路协同，还是工业互联网的实时控制，都离不开CPO的支撑。

新兴场景拓展边界：CPO的应用场景正从数据中心向更广泛的领域延伸。在自动驾驶领域，CPO技术助力车载光网络实现微秒级响应；在医疗影像领域，CPO支持超高速数据传输，推动AI辅助诊断的实时化；在金融交易领域，CPO的低延迟特性成为高频交易的关键优势。这些新兴场景为CPO市场开辟了第二增长曲线。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来防御，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩防御的保证。基金有风险，投资需谨慎