#我的年度投资操作#

窗外的梧桐叶第三次飘落在我书桌前时，我对着持仓列表里那抹稳定的曲线微笑—— 易方达中证人工智能主题ETF联接C(012734) ，这位沉默的伙伴，陪我走过了资本市场最湍急的河流，在2025年的投资图谱上，绘出了一道温柔而坚定的上升弧线。

一、选择的原点：在混沌时代寻找确定性灯塔

还记得2024年深冬的那个凌晨，我对着满屏的K线图陷入沉思。全球产业格局正在经历一场静默的地壳运动——传统估值体系摇晃，新兴概念如烟花绽放又熄灭。而我想要的，不是追逐烟花的短暂绚烂，而是找到那股真正重塑世界的地心引力。

人工智能不再是科幻小说的章节，它已成为渗透进每寸经济肌理的毛细血管：

- 全球AI产业规模在2024年突破2.1万亿美元，年复合增长率保持在28.7%

- 中国AI核心产业规模达5780亿元，企业数量超4500家

- 工业生产效率因AI提升17.3%，数字孪生技术在制造业渗透率超34%

但在热闹的赛道里，个体投资者如何不被技术浪潮淹没？我的答案是：通过一扇精心设计的窗口，观察整个星空的运转。而 易方达中证人工智能主题ETF联接C ，正是我选择的那扇窗。

二、为何是这扇窗：三个维度的诗意共鸣

1. 广度与深度的平衡艺术

这只基金跟踪的中证人工智能主题指数，是一幅精心构图的产业全景：

- 覆盖基础层（芯片/传感器）

- 技术层（算法框架/计算机视觉）

- 应用层（智能驾驶/医疗AI）

它不是追逐单一个股的偏执赌注，而是编织了一张包含56家核心企业的生态网络。2025年三季度持仓显示：

- 第一大权重海康威视占比仅9.87%（避免单一依赖）

- 前十大集中度56.33%（适度集中与分散的黄金分割）

- 成分股研发投入占比中位数18.2%（真正的技术驱动）

就像欣赏一幅宋代山水——既有峻峭主峰，也有延绵丘陵，层次分明而气韵相连。

2. 费率结构的温柔哲学

选择C类份额，是我对投资“时间美学”的坚持：

- 0申购费的轻盈入场

- 持有满30天免赎回费的呼吸自由

- 0.25%管理费+0.05%托管费的年化成本

这些数字背后是一种理念：让投资如溪流般自然流淌，而非被高墙阻隔的堰塞湖。在2025年进行的4次波段操作中，节省的交易成本累计达0.82%，相当于额外获得了1.2%的相对收益。

3. 指数编制的智慧凝视

中证人工智能指数的筛选规则，隐藏着深邃的时间智慧：

这种“规则+专家”的双重过滤，既保证了系统性，又留有人类判断的余温。

三、2025年的三次细腻触碰

第一次触碰：春分之日的播种

3月20日，当市场还沉浸在“AI概念泡沫”的争论中，我注意到一组数据：

- 基金持仓的AI芯片企业季度营收同比增长中位数：42.3%

- 智能驾驶板块前装渗透率：从24%升至31%

- 指数市盈率回落至36.2倍，接近发布以来25%分位

那一天，我开始了首次定投。不是梭哈的豪赌，而是每月15日自动扣款的仪式感，像在春天埋下会自己生长的种子。

第二次触碰：夏至时分的修剪

6月市场热度飙升，媒体标题出现“人工智能将取代一切”的狂热。而我的基金账户显示：

- 浮动收益率：+37.6%

- 相对沪深300超额收益：+22.4%

- 但最大回撤仍控制在-15.3%以内

我做了两件事：

1. 赎回20%的份额，锁定部分收益

2. 将赎回资金的30%转入货币基金作为“观察哨”

投资如园艺，盛开时需要修剪，而非贪婪地等待更多花朵。

第三次触碰：冬至夜晚的加柴

12月政策暖风频吹：

- 《国家人工智能伦理准则》发布

- 算力基础设施建设补贴落地

- 基金重仓的3家医疗AI企业获三类医疗器械证书

而此时市场因年末流动性收紧而震荡，我做了反向操作：

- 将货币基金的“观察哨”资金全部投入

- 额外追加5%仓位

- 调整定投金额至初始的120%

四、数据的低语：那些被数字验证的直觉

截至2025年12月31日，这份投资日记记载着：

绝对收益表现

- 年内收益率：+48.72%

- 超越业绩比较基准：+13.65%

风险调整后收益

- 夏普比率：1.87（全市场混合型基金前15%）

- 卡玛比率：2.13（承受单位回撤获得的回报）

- 年化波动率：24.3%，低于同类主题基金均值28.7%

持仓质量验证

- 成分股平均净资产收益率(ROE)：16.8%

- 研发费用资本化率：61.2%（真实投入技术）

- 机构持仓占比提升：从34%到41%

五、更深层的潮汐：为什么是现在，为什么是未来

1. 渗透率曲线的甜蜜点

根据Gartner技术成熟度曲线，AI在2025年正从“泡沫低谷期”走向“实质生产期”：

- 企业AI采用率从试点转向规模化：23% → 44%

- 每1元AI投资带来的成本节约：3.2元（同比提升0.8元）

2. 中国式的追赶与超越

在基础大模型领域或许仍有差距，但在：

- 制造业AI质检（准确率99.3%）

- 智慧城市管理系统（覆盖280+城市）

- 新能源电站智能运维（降低弃电率5.7%）

这些场景落地能力上，中国公司正形成独特优势——而这正是指数成分股的强项。

3. 资金的长期迁徙

2025年Q3全球ETF资金流向显示：

- AI主题ETF净流入：+82亿美元

- 传统能源ETF净流出：-37亿美元

- 北向资金持有AI板块市值增长：+214亿人民币

资金在用脚投票，选择下一个十年的语言。

六、在迷雾中保持清醒：我的五个担忧与应对

再明亮的赛道也有阴影，我的投资笔记左侧永远留着“风险页”：

1. 估值回调风险

- 应对：严格按估值分位数调整定投金额

- 市盈率＞70%分位时，自动减半定投

2. 技术路线颠覆

- 应对：指数每半年调整成分股，自然优胜劣汰

- 个人额外关注量子计算+AI等交叉领域

3. 地缘政治波动

- 应对：持仓包含14%的海外业务公司，自然对冲

- 设置-20%止损线（从未触发）

4. 伦理监管收紧

- 观察：持仓公司中89%已设立AI伦理委员会

- 回避：纯算法推荐类公司占比已降至7%

5. 自我认知风险

- 每日记录：写下投资决策的情绪状态（焦虑/兴奋/平静）

- 季度回顾：检查是否违背最初的投资逻辑

七、写给2026年的自己：在人与机器之间

此刻，深夜的屏幕映着我的脸，旁边是基金账户的曲线。我突然想起《禅与摩托车维修艺术》中的话：“我们总是透过我们所在时代的隐喻来看待世界。”

在农耕时代，我们用水流比喻时间。

在工业时代，我们用机器比喻身体。

而在AI时代，我们开始用神经网络比喻思考。

易方达中证人工智能主题ETF联接C 对我而言，不只是投资工具，更是：

- 一张观察时代隐喻变迁的试纸

- 一艘无需亲自造舟却能渡河的客船

- 一本记录人类如何理解自身智慧的日记

2026年，我可能会调整仓位，可能发现更好的工具，但通过优质指数基金参与时代变革的核心逻辑不会改变——因为真正深刻的投资，从来不是关于打败市场，而是关于：

如何在一个算法开始理解诗歌的时代，

依然保持人类独有的、

在不确定中看见模式的温柔，

在数据洪流中垂钓未来的耐心，

以及在数字星空下，

依然为真实世界的进步而悸动的心。@易方达指数通 @易方达基金

2026年寄语
“投资的最美之处，不在于某年某月的暴涨，而在于当你回首时，发现自己的认知曲线，与资产的净值曲线，在岁月中形成了美妙的共振。”