近期市场在3730-3930点区间震荡整理，这种格局可能延续至10月底。但从更宏观视角看，当前处在盈利下行周期尾声，美元降息周期确认改善全球流动性环境，叠加国内"资产荒"背景，权益资产中长期配置价值凸显。历史数据显示，偏股混合型基金在牛市中期表现突出，2019-2021年间平均收益101.03%，显著超越指数。$摩根新兴动力混合A$（377240）的超额收益能力值得关注。产品近一年收益率79.38%，成立14年来年化收益超过15%。这一成绩的背后，是基金经理杜猛独特的投资哲学：以5-10年维度进行估值折现，使得短期市场波动对投资决策影响有限。在这种长线视角下，即便是50%的短期回撤，对长期贴现值的影响也不到5%。针对投资者对“短期高收益”的心动与“高波动风险”的顾虑，聚焦摩根新兴动力“风险收益更优、牛市周期适配、投资操作省心”三大核心优势，建立“短期看波动、长期看收益、操作看专业”的认知锚点。产品持仓结构显示，其重点配置的AI算力与新能源领域均处于高景气周期。AI算力方面，端侧AI、智能驾驶等新兴产业趋势明确；新能源领域，锂电产业链、风电等细分方向景气度持续超预期。这种双主线配置使产品在不同市场环境下都能把握机遇，近一月回撤控制表现优于同类产品。#12月基金投资策略#