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我一直在关注着人形机器人赛道，毫不夸张地说，这可能是继移动互联网之后，普通人改变财富命运的绝佳机遇。
人形机器人产业的规模潜力巨大，虽然目前机构预测数据存在分歧，但爆发式增长是共识。特斯拉Optimus计划五年内年产百万台，若能实现，其产业规模将不可限量。从智能手机的发展轨迹来看，2007年iPhone问世时全球销量仅139万台，十年后却变成了2.2亿台。人形机器人一旦突破家庭服务场景，其市场规模有望超越新能源汽车和智能手机，毕竟它覆盖的消费端、工业生产、医疗护理等都是万亿级场景。
美股科技股暴跌对A股的影响是短期情绪扰动，A股人形机器人行情本质是政策驱动加技术突破的双击。中国制造业的供应链优势正在复刻新能源汽车的成功路径。比如三花智控的电机、双环传动的减速器等，这些曾经的汽车零部件龙头，如今都在机器人供应链里重获新生。
对于人形机器人产业链，许多机构投资者将其定义为“0-1的iPhone时代”，但需要警惕泡沫。目前炒作集中在硬件，真正的胜负手可能在“大脑”层面。像OpenAI重启机器人部门，英伟达押注生成式物理引擎，这些才决定谁能跑出“安卓系统级”的平台公司。
站在当下，我的策略是“抓硬放软”，重点布局核心零部件。比如每台机器人需要40个以上的空心杯电机，鸣志电器市占率超30%；国产替代突破在即的精密减速器，中大力德已进入特斯拉二供名单。而对于整机厂商，则要警惕估值透支风险。人形机器人产业链的黑马，很可能藏在市值不足百亿的专精特新企业里。
不过，这个赛道最大的风险是地缘博弈。美国对中国AI芯片的封锁，可能卡住人形机器人的“神经中枢”，但这也加速了国产替代。华为昇腾芯片已在工业机器人场景商用，寒武纪的思元590正在攻关多模态交互。就像当年光伏产业在“双反”中涅槃重生，人形机器人或许也会走出一条独特的中国道路。
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