随着五一假期临近，A股市场近期呈现出资金观望情绪升温、成交量持续缩量的特征。受利好兑现及部分资金离场影响，此前被热炒的大消费、地产等板块带头回调，拖累市场整体表现。

然而，科技板块却展现出独特的韧性和吸引力。重磅会议对“人工智能+”的再次强调，不仅为AI产业发展注入政策动能，也吸引了资金重新回流AI赛道。

从更广义的科技领域来看，核电和光模块等细分赛道同样展现出强劲的增长潜力。核电作为新基建的重要支柱，受益于自主可控逻辑和AI算力需求的双重驱动；而光模块作为算力集群的基础组件，则在全球算力竞赛中占据关键地位。

这些赛道的共同特征是技术驱动、政策支持和长期成长空间，共同构成了科技板块的投资逻辑。

1、人工智能：政策与市场共振的热点

人工智能作为科技板块的核心驱动力，正迎来政策与市场的双重利好。近期国内重磅会议明确提出“人工智能+”战略，旨在推动AI与实体经济的深度融合。

从市场层面看，AI赛道在过去两年已展现出爆发式增长，尤其在算力芯片、大模型开发和应用场景拓展等方面。Meta将于4月29日举办的LlamaCon大会，聚焦生成式AI技术的开源与商业化，进一步为全球AI热潮增添催化剂，A股市场的人工智能概念股有望借势迎来新一轮炒作。

中长期来看，AI应用仍处于早期阶段，潜力远未释放。包括具身智能（智能机器人）、智能驾驶、虚拟现实（VR/AR）在内的“AI+”场景，正在从实验室走向商业化。

2、核电：新基建与AI算力的双轮驱动

核电作为新基建的重要组成部分，正在全球范围内迎来复兴。近期国常会核准的核电机组数量和进度远超市场预期，凸显了政策对核电发展的坚定支持。核电的复兴不仅源于其清洁高效的能源属性，还与AI算力需求的爆发密切相关。

AI大模型的训练和推理需要海量电力支持，而核电以其稳定、低碳的特点，成为算力中心能源供应的理想选择。

从技术层面看，中国核电产业在四代堆、小型模块化反应堆以及核聚变技术上接连取得突破，显著提升了行业的长期成长空间。在自主可控逻辑的推动下，国产核电设备的市占率有望进一步提升，为产业链注入新的增长动能。

3、光模块：算力集群的基石

光模块作为算力集群的基础组件，在AI驱动的算力竞赛中扮演着不可或缺的角色。过去两年，算力需求的跳跃式增长导致光模块供不应求。大厂在AI大模型开发上的“军备竞赛”进一步加剧了供需矛盾，推动光模块行业进入高增长周期。

短期内，全球地缘政治冲突和关税贸易摩擦的不确定性，促使国内加速国产算力建设，为光模块企业带来增量需求。

中长期看，随着AI应用场景的不断拓展（如智能物联网、边缘计算），光模块的需求将持续高企。当前，部分光模块企业的估值因市场回调已进入较低区间，但其业绩增长和行业逻辑依然稳健。

结论：

从近期的市场表现看，扩大内需（内循环）＋科技（国产替代）成为权益市场的主要进攻方向，前者受制于经济弱复苏，在业绩披露期表现较弱，后者则呈现强预期，弱现实，市场容忍度更高。

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