#易家人交流小站# 拷问一的回答：
科技回调是机会，还可以上车！
科技行业是全球竞争的焦点领域，特朗普签署《美国优先投资政策》备忘录，限制中美在关键科技领域的双向投资，引发了市场对科技行业未来发展不确定性的担忧，导致科技股波动。
春节前国产大模型DeepSeek取得突破，大量资金涌入科技股。春节后AI产业链相关个股成交额占全市场比重超20%，交易拥挤程度直逼2023年ChatGPT行情峰值。部分科技股价格被过度推高，估值远远脱离了基本面，当市场稍有风吹草动，资金就开始获利了结，导致股价大幅下跌。以一些AI芯片企业为例，市盈率高达几百倍，远超合理区间，回调也就成为必然。
中国AI企业DeepSeek的技术突破引发了全球科技行业竞争格局的变化，国外科技巨头感受到竞争压力，市场担心它们会采取一系列措施进行反击，这也影响了投资者对科技股的信心。另外，一些科技企业自身业绩增速不及预期，也让投资者开始重新审视其投资价值。
机构普遍认为，2025年仍是“科技大年”。AI应用进入落地期，DeepSeek等技术的突破推动算力、云计算需求激增，相关硬件与场景化应用企业有望持续受益。中概科技股正经历价值重估，外资机构如高盛、德银纷纷上调评级，认为中国科技资产在全球产业链中的竞争力被低估。
下一阶段，市场将更关注业绩兑现能力。缺乏实质订单或技术壁垒的企业或面临估值回归，而具备核心竞争力的龙头（如半导体设备、AI芯片厂商）将强者恒强。虽然近期科技股大幅回调，但从长期来看，科技行业的发展前景依然广阔。科技是推动社会进步和经济发展的核心动力，人工智能、半导体、机器人等领域的创新仍在不断加速。
在AI革命、国产替代、政策红利的共振下，2025年科技板块仍是值得配置的一个方向。所以此次科技回调与其说是市场情绪的“压力测试”，不如说是为投资者提供了优化资产配置的契机。
作为普通投资者，需要摒弃“all in”思维，依据自身风险偏好与投资目标，适时调整资产组合，以更好地适应市场变化，把握潜在投资机遇。比如通过“核心 + 卫星”策略平衡收益与风险，适当配置处于低位的红利资产及顺周期板块，同时布局科技板块的优质赛道，定投分批介入，平滑成本，或有望在科技浪潮中分享行业成长红利。
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