各位投资者朋友，大家好。今天光伏板块的行情，确实得用 “亮眼” 来形容，不少朋友看了都觉得振奋人心，后台也收到很多提问，想了解背后的逻辑支撑。

先从供给端来看，最新的“十五五” 规划把产业高质量发展放在了优先位置，尤其是光伏行业的 “反内卷” 力度比我们之前预期的还要大。这里也和大家分享一段原文，从内容能明显感受到，后续行业发展进程有望加快，产业链价格修复的节奏或许也会随之提速。

具体到光伏产业本身，今年以来，围绕产能调控和价格稳定的政策一直在持续推进。像硅料领域，近期收并购方案预计会看到阶段性成果，能耗标准的制定也有了积极进展，更关键的是 “不得低于成本价销售” 这一要求正在逐步落地。硅料行业是这次供给侧优化的核心试点，收储方案落地已经箭在弦上，而且新的能耗标准实施会推动低效产能出清。这一系列动作下来，行业竞争格局会持续优化，头部企业的盈利稳定性大概率会有大幅提升，这对整个行业的健康发展是很关键的支撑。

再看大家普遍关心的需求端，现在核心的增量空间是由AI产业“军备竞赛”强力打开。可能很多朋友没意识到，未来全球 AI 算力的持续扩张必然会催生巨量的电力缺口。而光伏在解决这个缺口上，有两个很突出的优势：一是装机周期短，2-3 个月就能落地，能快速响应电力需求；二是适配性灵活，“有光就能装”，应用场景非常广。从目前来看，光伏已经成为解决电力紧缺的最优选项之一；放到全球视角，还有大量未被开发的区域，比如海外的沙漠、戈壁，以及墨西哥、非洲等地区，同样蕴藏着大量的光伏装机空间。更重要的是，中国光伏企业占据了全球多数的出口份额，这意味着全球需求增长的红利有很大机会被我们的企业能充分享受，所以行业需求增长的确定性是非常强的。

最后聊聊技术层面，这也是中国光伏企业的核心竞争力所在。不少企业的 BC 电池，光电转化效率很高，并且光伏产业链和半导体行业存在很深的协同价值 —— BC电池光刻技术可积累半导体人才与设备经验，硅片、激光设备等环节更是高度重合，既能通过技术迭代获取商业收益，又能为半导体“卡脖子”领域筑牢产业基础，实现商业价值与战略价值的双重统一。

整体来看，光伏行业可能会突破此前“供给强、需求无增量”的瓶颈，供给侧去产能优化结构、需求侧AI驱动打开空间、技术侧突破提升竞争力，三大维度形成共振。行业增长逻辑很清晰，因此我们依然持续看好光伏板块，它有望成为兼具成长弹性与确定性的核心赛道。

风险提示：

平安中证光伏产业指数型基金的风险等级为R4（中高风险）。文中提及的光伏ETF（516180）涨跌幅不等同于基金产品收率。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。您应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。

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