年底市场波动加大，订单12月布局红利资产有玄机，历史数据显示这时候上涨概率超九成，因为机构年底风险偏好低，会扎堆高股息板块，港股红利就成了“共识标的”。我的$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）逆势收红，近一月收益差不多3%，而华泰柏瑞红利低波ETF联接C同期才0.3%，近一年30.49%的收益明显领先，红利资产的防御性再次得到验证。2025年即将结束，明年A股前景值得期待但扰动因素多，红利资产这种“稳定器”配置不能少——标普港股通红利指数股息率6%，税后比A股红利高2个点，今年26%的涨幅远胜中证红利的10%，低利率下收息优势突出。当前市场风偏下行，高波资产体验差，但这基金靠低波动成了“减震器”，近一月最大回撤不到1%，夏普比率2.16，风险调整后收益领先同类。机构对港股红利的关注度持续提升，南向资金连续多日净买入，险资举牌动力足，港股红利成了资金避险的共识选择。择时在这类基金上效果不好，上周有人等回调错失涨幅——红利基金宜长期持有，下跌补仓更务实。它年内64次创新高，近一年收益超过A股同类，规模200亿港股红利最大，四季度分红潮下成分股派现推高净值。#12月基金投资策略#