#我眼中的红利投资#

$东方红中证红利低波动指数A$

$东方红中证红利低波动指数C$

在投资的广袤海洋中，市场的波涛汹涌从未停歇，如何在这片充满不确定性的海域中稳健航行，是每一位投资者都在思考的难题。纳西姆·塔勒布在《反脆弱》中提出的杠铃策略，为投资者提供了一套行之有效的航海指南。杠铃策略的核心在于将资产配置集中于两个极端，一端是高度安全、流动性强的保守资产，另一端是具备高风险、高回报潜力的积极资产，通过这种独特的配置方式，有效提升投资组合的抗风险能力与收益潜力。在众多投资标的中，东方红中证红利低波动指数A凭借其出色的特性，成为杠铃策略中“防守端”的不二之选，助力投资者构建稳健且富有潜力的投资组合。

一、杠铃策略：投资组合的平衡艺术

（一）杠铃策略的原理剖析

杠铃策略的本质是一种风险与收益平衡的智慧。在投资组合的构建中，保守资产部分通常包含短期国债、高流动性货币基金等。这些资产如同坚固的堡垒，在市场风暴来袭时，能够凭借其极低的风险和极高的流动性，为投资组合筑牢安全防线。回顾2008年全球金融危机，当股市、高风险债券等资产价格如自由落体般暴跌时，短期国债市场却保持相对稳定，为投资者提供了可靠的避风港，有效保护了投资组合的核心价值。

而积极资产部分则主要涵盖股票、新兴产业投资等高风险、高回报的资产类型。这类资产犹如一把锋利的宝剑，在市场环境有利时，能够充分发挥其高弹性和增长潜力，为投资组合带来丰厚的回报。以过去十年科技股的发展为例，随着人工智能、大数据、云计算等新兴技术的迅猛崛起，投资于相关领域的股票或基金的投资者收获了显著的收益，大幅提升了投资组合的整体回报率。

杠铃策略的精妙之处在于打破了传统投资理念中对资产配置平均化的思维定式，通过集中配置在两端，既保障了投资组合的安全性，又不放弃追求高收益的机会，使投资者在不同市场环境下都能拥有应对之策，增强了投资组合的适应性和韧性。

（二）杠铃策略在投资实践中的应用

在实际投资中，杠铃策略需要投资者根据自身的风险偏好、投资目标以及市场环境的变化进行灵活调整。对于风险偏好较低、追求资产稳健增值的投资者而言，可以将较大比例的资金配置在保守资产上，比如将70%的资金投入短期国债和货币基金，30%的资金投资于股票或股票型基金。这种配置方式能够在确保资金安全的基础上，适度参与市场上涨，获取一定的收益，适合那些临近退休或资金保值需求较高的投资者。

而对于风险承受能力较高、追求资产快速增值的投资者，则可以适当提高积极资产的比例，如将50%的资金配置在保守资产，50%投资于股票和新兴产业投资。这种配置在市场向好时能够充分享受市场红利，但同时也需承担较高的风险，更适合年轻、投资期限较长且风险承受能力较强的投资者。

以一位投资者在2020年初的资产配置为例，他采用杠铃策略，将60%的资金购买了短期国债，40%的资金投资于东方红中证红利低波动指数A。在2020年疫情爆发导致市场大幅波动的情况下，短期国债稳定了投资组合的价值，而东方红中证红利低波动指数A凭借其稳定的分红和低波动特性，不仅实现了正收益，还跑赢了许多同类产品，为投资者带来了较为可观的回报，充分体现了杠铃策略在实际投资中的有效性。

二、东方红中证红利低波动指数A：杠铃策略的坚实防守力量

（一）亮眼的业绩表现彰显实力

东方红中证红利低波动指数A自2021年12月30日成立以来，业绩表现十分亮眼。截至2024年12月31日，成立以来累计收益达到43.40%，同期沪深300指数区间收益为 -13.52% ，大幅领先沪深300指数。在过去的三年里，该基金的平均年化收益率达到16.09%，显著超越同类基金平均水平。

在市场波动较大的时期，东方红中证红利低波动指数A的优势更加凸显。以2022年为例，市场整体处于下跌趋势，许多基金净值大幅缩水，但东方红中证红利低波动指数A仅下跌了0.5%，远远低于同类基金的平均跌幅，展现出强大的抗跌能力。在2024年，该基金A类份额净值增长率为30.65%，C类份额净值增长率为30.14%，均成功跑赢业绩比较基准（同期业绩比较基准收益率为27.23%），为投资者创造了超额收益。这种出色的业绩表现，使其成为杠铃策略防守端的有力支撑，能够有效降低投资组合的整体风险。

（二）科学的指数编制奠定基础

东方红中证红利低波动指数A紧密跟踪中证东方红红利低波动指数，该指数在编制上具有独特的科学性和先进性。它从沪深A股中选取100只盈利较为稳定、预期股息率较高并具备低波动特征的上市公司股票作为样本股。在筛选过程中，不仅关注公司的股息率，还综合考量公司的财务状况、盈利能力、现金流稳定性等多方面因素，确保入选的成分股具备优质的基本面和稳定的分红能力。

与其他红利指数相比，中证东方红红利低波动指数更加注重成分股的盈利稳定性和低波动特性。这使得投资组合能够更好地抵御市场风险，实现长期稳定的收益。从行业分布来看，该指数覆盖了金融、能源、消费、公用事业等多个重要领域，避免了过度集中于单一行业带来的风险，进一步增强了投资组合的稳定性和抗风险能力。

（三）稳定的分红与低波动特性保驾护航

东方红中证红利低波动指数A具有较高且稳定的分红水平，稳定的分红为投资者提供了持续的现金流回报，增强了投资的稳定性和收益性。在市场不稳定时期，分红收益能够有效地平滑投资组合的收益曲线，减少投资者的焦虑。例如，在市场出现短期调整时，即使基金净值有所波动，但分红收入能够在一定程度上弥补损失，为投资者提供心理安慰和实际的收益补充。

同时，该基金的低波动特性也十分显著，近三年的波动率远低于同类基金的平均波动率。低波动意味着基金净值的稳定性更高，投资者在持有过程中能够获得更加平稳的投资体验，避免了因市场大幅波动而带来的资产损失。在市场剧烈波动时，许多基金净值上蹿下跳，投资者的心情也随之起伏不定，而东方红中证红利低波动指数A却能保持相对稳定，为投资者的资产保驾护航，让投资者能够更加从容地应对市场变化。

三、运用东方红中证红利低波动指数A实施杠铃策略的关键要点

（一）与其他资产的优化搭配

在构建杠铃策略投资组合时，东方红中证红利低波动指数A可以与多种资产进行优化搭配，以实现风险与收益的最佳平衡。与债券搭配是一种常见且有效的方式，例如可以将40%的资金配置东方红中证红利低波动指数A，40%投资国债，20%投资高等级信用债。国债具有国家信用背书，几乎不存在违约风险，能够在市场不稳定时提供可靠的收益保障；高等级信用债则在保证一定安全性的前提下，提供相对较高的收益。这种组合既能享受红利低波资产的稳定收益和分红，又能通过债券的固定收益特性进一步降低风险，提高投资组合的稳定性，适合追求稳健收益的投资者。

与成长型股票或基金搭配也是一种颇具潜力的策略。例如，将30%的资金投入东方红中证红利低波动指数A，30%投资于优质成长型股票基金，40%投资于货币基金。成长型股票基金投资于具有高增长潜力的公司，在市场行情向好时，其净值增长速度往往较快，能够为投资组合带来丰厚的回报；货币基金则具有流动性强、风险低的特点，能够在市场波动时提供及时的资金支持。在市场上涨时，成长型股票基金能够带来较高的收益，而东方红中证红利低波动指数A和货币基金则起到稳定投资组合的作用；在市场下跌时，红利低波资产和货币基金的抗跌性可以有效减少损失，适合风险承受能力适中、追求资产增值的投资者。

（二）根据市场环境动态调整配置比例

市场环境犹如变幻莫测的天气，始终处于不断变化之中，投资者需要像经验丰富的船长一样，根据市场风向灵活调整东方红中证红利低波动指数A在投资组合中的配置比例。在市场处于牛市初期或经济复苏阶段，市场风险偏好上升，投资者情绪乐观，成长型资产往往有更好的表现机会。此时，投资者可以适当降低东方红中证红利低波动指数A的配置比例，增加成长型资产的投资，以充分享受市场上涨带来的红利。例如，在经济复苏阶段，企业盈利预期改善，成长型股票的价格可能会大幅上涨，此时增加成长型资产的配置可以获取更高的收益。

当市场进入熊市或经济下行阶段，市场风险偏好下降，投资者情绪趋于谨慎，此时应提高东方红中证红利低波动指数A的配置比例，增强投资组合的防御性。在熊市中，市场整体下跌，风险资产价格大幅缩水，而东方红中证红利低波动指数A的稳定分红和低波动特性能够有效抵御市场风险，减少投资组合的回撤。例如在2022年市场下跌期间，许多投资者增加了红利低波资产的配置，有效降低了投资组合的损失。

在震荡市中，由于市场方向不明，波动频繁，投资者可以保持现有配置比例，通过东方红中证红利低波动指数A的稳定收益和低波动特性，获取相对稳定的回报，等待市场趋势明确后再进行调整。震荡市中，市场难以准确判断走势，频繁调整配置可能会因交易成本和决策失误而导致损失，保持现有配置可以避免这些问题，为投资者提供相对稳定的投资体验。

在充满不确定性的投资市场中，采用杠铃策略并合理配置东方红中证红利低波动指数A，能够帮助投资者在追求收益的同时，有效控制风险，实现资产的稳健增长。投资者在进行投资决策时，应充分了解自身的风险承受能力和投资目标，结合市场情况，做出合理的投资选择，以实现财富的保值与增值。@东方红资产管理 #互联网巨头抢购算力资源！投资机会来了？# #机器人板块再度走强 多股涨停# #黄金剧烈波动，如何应对？#