#天天基金调研团#非常有幸参加了天天基金调研团的活动，在了解了徐习佳经理的分享后，关于红利方向，我也有一些自己的观点，这里跟大家做做汇总：
本次测评基金：东方红中证红利低波动指数
业绩情况：近1年银河同类排名TOP1，其跟踪指数的全收益指数为近3年回报红利相关指数赛道TOP1，且近10年也大幅跑赢中证红利全收益指数
经理徐习佳，基金管理年限超过5年，目前在管资产超过60亿，特别是对指数系列产品有丰富的经验。
红利还值得投资吗？在目前A股热炒题材热炒科技的当下，红利还有配置的价值吗？
我觉得我们不应该只着眼于眼前，正经的资产配置应当是长期的，是要穿越牛熊，而这当中需要多样化，也需要压舱石。
政策方面持续加强引导
新“国九条”2024年4月发布，它明确要求上市公司强化股东回报，提升分红比例，为红利资产提供长期制度保障。2025年政策进一步落地，推动A股从“规模扩张”向“利润与现金流优化”转型，红利类资产成为企业高质量发展的映射。而在证监会2025年重点部署中，推动险资等中长期资金入市，匹配其稳健收益需求。近期有资讯显示，沪深300红利低波指数相关ETF半年上涨超14%，杠杆资金持续净买入，反映除出了机构的配置需求依旧旺盛。
目前红利低波指数风险溢价处于近十年98%分位，股息率高达6.26%，显著优于债券收益率。
指数结构的调整优化
中证红利低波指数近年纳入更多消费、制造板块优质标的。例如医药、出海链企业通过分红普及度提升（研报提及），形成“弹性红利资产”，兼顾股息与成长性。
估值以及股息率上的优势
横向对比优势显著截至2025年3月，中证红利低波指数市盈率（TTM）约7.5倍，低于沪深300（12.3倍），市净率（LF）0.9倍，破净比例达35%。
股息率持续领跑近一年股息率6.26%，较十年国债收益率（2.8%）高出345BP，配置性价比创近十年新高。即使考虑经济温和复苏，其“股息保护垫”仍能抵御市场下行风险。
险资增配也很趋势明确
保险资金2025年权益配置比例提升至15%-18%，其中高股息资产占比超40%。红利低波ETF（如515300、560150）作为工具型产品，近半年份额增长50%，成为机构“压舱石”。
综合来看，红利依然是比较有价值的长期配置方向。
东方红中证红利低波详解：
业绩方面：近1周涨0.12%，近一月涨1.05%，近6月涨15.56%，近一年涨15.81%，近2年涨29.56%，近三年涨42.5%。
数据的话可以算作是稳步增长，可以看到从短周期到长周期，整个的收益是慢慢的向上的，即便是有些时间段行情会出现些许的变化，比如围绕着科技赛道成长等等领域炒作，但是红利仍然在其中屹立不倒。
指标方面：
波动率16.03%，最大回撤8.06%，这都意味着整个红利指数在牛熊阶段表现相对平稳，不但能够稳步前进，而且回撤的幅度也很小，都排在同类的前1%。
整体来看，红利的投资逻辑以及基金介绍就到这里，在基金配置当中，大家可以根据自己的情况进行参考！
