一方面，第十五五年规划明确将集成电路、高端制造、基础软件等纳入国家战略重点，意味着未来几年国内半导体产业有望获得政策、资金及工程项目支持；另一方面，英伟达在全球 AI 芯片与平台端的布局进一步加速，其推出的新一代芯片与计算体系将继续压迫全球半导体生态链中的“弯道超车”空间。我们认为，半导体板块整体具结构性机会。短期可关注“国产替代”受益路径以及潜在的“缺口填补”机会；中期则应警惕美国及全球供应链结构调整带来的机遇与挑战并存，比如高端 GPU、芯片设计、先进制程仍可能受制于外部。（消息来源：财联社。以上仅供参考，不构成投资建议。）
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