太棒了！十月开门红，A股牛市越走越稳、越来越有底气。但行情却出现极致分化，AI赛道热度居高不下，大消费人气持续低迷，医药医疗打酱油。

说好的轮涨就是迟迟不来，依然是大科技继续表演王者风范，新能源、有色加入到轮动节奏中渐渐走强，但港股创新药却倒下了。

10月依然是结构性行情，全面爆发的可能不是很大，关键是哪些赛道上位、哪些赛道退位，这是当前需要重点思考的问题。黑马的初步判断：

一是大科技有冲高回落预期。像今天这种强力大涨通常是加速冲高点的表现，难以持久，十月份要提防科技赛道冲出高点的阶段回调。

二是牛市进入第三阶段，资金驱动型行情渐成主基调。这一阶段的行情特色就是站在主场上的赛道特别能涨，不要轻易猜顶，顺势跟随为上策，但风险意识不可丢，一旦有效跌破走势生命线黑马准备大幅减仓。

三是做好高低切换准备。牛市盈利的核心要诀不是追涨，而是要善于潜伏，做轮动做补涨。一路大涨的板块很诱人，但追涨风险是极大的，一不小心就会挂在旗杆上。真正的好机会是没涨起来前介入，等涨起来后择机止盈，而不是追来追去。科技赛调整的时候就是其它赛道上位的时候，这个时候抛掉低位的大健康、大消费去追涨大科技并不是好的策略。黑马的策略是科技赛道继续持有待涨，重点转向相对滞涨的机器人、软件服务、港股科技上；大健康赛道继续持有，等待属于它的春天。

今天加仓电池、港股科技、机器人，无卖出操作，所有中线标的继续持有，下步准备减仓防守型标的，继续加仓权益

1、电池

加仓一笔$广发国证新能源车电池ETF联接C(OTCFUND|013180)$，看好储能及这只产品主要有三大原因：

一是新材料新技术不断取得重大突破。固态电池等新技术取得重大突破，能量密度、充电效率大幅提高，实用性更强，从实验室走向量产的日子越来越近。市场对新型电池充满期待，毕竟充满电续航上千里的能力会带动新能源汽车等产业链再次爆发。

二是电池横跨新能源、新能车、机器人、低空飞行等多个细分赛道，行业景气度持续高涨，尤其是当AI应用全面爆发之后，对电力的需求呈几何级增长，储能市场也将随之爆发。

三是涵盖了储能赛道核心龙头，成长性高、进攻性强。国证电池相比中证电池龙头效应更突出，今天比中证电池多涨一个多点。

技术走势上，处于良好的上行趋势中加速上涨，目前总仓位相对较轻，暂时以继续持有和定投为主，逢调整择机低吸加仓。

2、港股科技

A股科技全线爆发，半导体、芯片、算力、科创50等指数盘中大涨超6%，港股科技表现相对低调。但从投资逻辑上来讲，黑马认为港股科技更扎实：

一是汇聚了AI赛道真正的核心龙头。有阿里、腾讯、百度等国际一流水准的大模型巨头；有中芯国际等芯片制造龙头。这些科技巨头有着明确的成长逻辑与业务支撑，而不是蹭题材概念类型的公司。中国大模型数量众多，目前超1500个，若说谁能最终胜出并率先创造巨大商业价值，我想还是这些科技巨头最有可能性。

二是市场地位突出，核心竞争力强。腾讯、阿里、美团等在各自领域持续深耕，形成了庞大稳固的用户群体，构筑了完善的生态体系与宽广护城河，具有稳定强悍的盈利能力。如微信月活超 13 亿，美团年活跃用户超 6 亿，如此庞大的高粘性用户群体本身已是企业重要的核心竞争力，提供可靠的盈利保障与外延扩张基础，如果战略上不出现重大失误，外来者很难从根本上打败它们。

三是国际资本加速回流。美联储重启降息窗口，全球流动性持续宽松，低估值高成长的港股科技成为内资外资重要增配对象。特别是9月如期降息后，资金大幅流出美股市场，现在市场上还有声音说10月大概率要继续降息25bp，如果真的落地，港股的流动性将继续改善。

四是具有良好估值优势。与美股科技相比，港股科技估值全球垫底；与A股科技相比，港股科技指数涨幅远低于A股科技指数，估值优势更加明显，安全边际更佳。

中线来看，港股科技仍大有潜力，未来还有潜在爆发机会。趁其还没有大涨，加仓一笔中线持有的$国泰中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|015740)$，这只产品既涵盖了AI巨头，也涵盖创新药龙头，受益于两大高景气赛道的共同驱动，中线很看好。

3、机器人

$银河中证机器人指数发起式C(OTCFUND|021302)$投了200多天，目前浮盈8个多点，今天按计划加仓一笔。

机器人产业作为人工智能的重要载体，正在重塑全球制造业格局和社会生产生活方式，市场空间巨大。中国自 2013 年超越日本德国成为全球最大工业机器人市场以来，经历了从追赶到并跑、再到部分领域领跑的历史性跨越。

当前，中国机器人产业正处于爆发期，人口老龄化加速、AI驱动制造业智能化升级、新兴应用场景不断涌现，为机器人产业提供了强劲发展动力。2024年全球新安装54.2万台工业机器人，中国安装29.5万台，全球占比由2023年的51%提高到54%，超过其他所有国家和地区之和；工业机器人保有量达到202.7万台，创下历史新高，居世界首位。整个行业发展势头十分迅猛，显著超越全球平均水平。

技术进步与产业链优势，进一步增强成长动力。中国强大的制造业，实现对机器人产业链环节全覆盖。上游的减速器、伺服电机、控制器、芯片、传感器等核心零部件，中游的机器人本体制造和系统集成，下游的应用服务和解决方案，应有尽有。中国市场新安装工业机器人中，本土品牌占比从2023年的47%提升至2024年的57%，一举超越外资品牌，，自主可控能力持续增强。

华为预测，到2035年，超过90%的中国家庭将拥有智能机器人；中国信通院预测，到2045年，我国整机市场规模可达 10万亿元级别。大家想一想，这是多大的发展空间。

作为发展前景广阔的高景气度赛道，中线行情仍有良好潜力，黑马继续定投和持有。

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