1 风险提示与免责声明。

东吴基金强调直播内容不构成投资建议，仅代表当前观点，可能调整。权益类投资适合C3级以上风险承受能力用户。投资者需自行判断风险，阅读法律文件，了解产品特征。基金过往业绩不预示未来表现，管理人不对收益做保证。投资需谨慎，风险自担。

2 徐曼分享科技投资理念。

东吴基金基金经理徐曼介绍了他的投资理念“科技创新真实成长”，强调在科技领域寻找创新驱动的投资机会。他分析了当前市场的三个层次：宏观层面国际局势复杂，贸易壁垒增加；中观产业趋势需关注创新点；微观层面要挖掘能实现利润增长的公司。徐曼认为市场正在消化贸易壁垒带来的风险。

3 宏观经济稳中向好，AI投资机遇来临。

徐慢指出，市场对贸易壁垒的敏感度降低，美元降息预期增强，海外局势复杂但冲击减弱。国内经济稳中向好，政策推动下预期改善，但需关注价格指数变化。AI时代来临，科技股投资机遇显现，产业链清晰，算力和应用领域值得关注。

4 货币政策宽松利好权益类资产。

徐慢指出当前宽松货币政策环境下权益类资产更具吸引力，并重点分析了AI产业的投资机会。他回顾了2000年互联网、智能手机及5G等科技浪潮带来的投资机遇，强调技术革命往往催生十倍级涨幅标的。当前AI产业已进入拐点，类似历史性科技革命的投资机会正在显现。

5 AI产业链投资机会值得关注。

徐慢分析了AI科技浪潮带来的投资机会，重点提及算力产业链，包括服务器、GPU、PCB和光通信等核心部件。他认为AI应用未来可能大规模爆发，带来可观的投资机会。同时提醒投资者注意风险，观点仅供参考。

6 关注AI产业链投资机遇。

徐慢分析了AI产业链的两大方向：AI算力和AI应用。AI算力方面，光模块和PCB仍是核心，估值合理且仍有成长空间。AI应用分为硬件和软件，硬件如手机和AR眼镜潜力大，软件端国内尚未出现爆款应用。他特别提到AR眼镜等创新硬件产品值得关注。

7 AI眼镜定义及发展趋势。

东吴基金徐慢定义了AI眼镜作为AI赋能的传统眼镜或墨镜，具备语音和摄像头交互功能及实时AI支持。他指出该产品因第一视角拍摄和社交分享功能受欢迎，销量显著增长。徐慢提到产业链各环节的价值提升，认为该方向值得重点关注。

8 AI手机产业链投资机会值得关注。

徐慢分析了AI手机的技术架构和功能特点，包括端侧算力升级、私有云支持和外部AI模型整合。他指出产业链进展将推动换机潮，带来量增和价增的投资机会。徐慢还引用玛丽米克尔的观点，强调AI技术普及速度远超以往科技浪潮，科技大厂投入规模也更为坚决。

9 AI技术推动科技股投资机遇。

徐慢指出AI技术成本快速下降，应用范围扩大至传统行业，变现能力良好，相关公司估值提升。他建议关注AI算力和应用，特别是硬件类产品如AI手机和眼镜。宏观层面，他认为当前经济环境稳中向好，AI科技浪潮带来投资机会。

10 风险提示与免责声明。

东吴基金提醒投资者，直播内容不构成投资建议，观点仅代表当前分析，可能调整变化。投资有风险，需谨慎决策，自行承担后果。基金不保证盈利或最低收益，投资者应根据自身情况选择适合产品。

11 基金投资风险自担。

东吴基金强调基金投资遵循买者自负原则，投资者需自行承担运营风险与净值波动。直播内容仅用于宣传，不构成投资建议，涉及权益类产品仅适合C3级以上风险等级用户。投资者应根据自身情况审慎选择产品，并阅读相关法律文件了解风险特征。过往业绩不预示未来表现，基金不承诺保本或最低收益。

12 基金投资需谨慎，风险自担。

东吴基金强调基金投资存在风险，不保证收益或最低回报。投资者应根据自身情况评估风险承受能力，审慎选择产品。过往业绩不代表未来表现，投资决策需基于个人判断。权益类产品适合风险等级C3以上用户，内容不构成投资建议。