11月5日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），小幅收跌，收盘下跌0.34%。同期，上证指数上涨0.23%。

【行业动态】

2025年10月A股新开户231万户，同比去年10月685万户下降66%;2025年前10个月已累计新开2246万户，同比增长11%。从月度对比来看，2025年1月A股新开157万户，2月新开284万户实现近翻倍增长，3月突破300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落，6月、7月、8月、9月新开户数持续回升，10月环比下降21%。

【减持动态】

方正证券表示，股东中国信达因经营需要，拟于2025年11月26日至2026年2月25日期间，通过集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过8232.1万股，约占公司总股本的1.00%。减持股份来源为协议转让取得。

【机构观点】

有券商表示，短期看，大盘震荡期红利风格配置性价比凸显。长期看，当前新“国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红。对于央企来说，健全分红政策，稳定分红预期，既有助于增加投资者回报；又有助于央国企获得估值修复，是市值管理的有效路径，也符合“中特估”重塑价值的要求，红利类资产显现出较高的配置价值。

证券公司小幅收跌，机构普遍认为，在低利率环境和市场风险偏好回落的背景下，红利资产凭借其高股息率、低估值和防御属性，配置价值持续凸显；同时，政策层面持续鼓励上市公司分红，为红利策略提供了长期支撑。

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