近期，在政策的强刺激下，消费板块的暖风似乎慢慢吹了起来。
2025年政府工作报告在介绍政府工作任务时提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。在政府工作报告中，“消费”出现了32次。
3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，涵盖八大方面30项重点任务，包括城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等。
在政策的加码下，消费板块近期强势反弹。据choice数据显示，中证消费指数（000932.SH）本月以来涨幅达6.08%，白酒、乳制品等细分领域表现突出。（数据来源：choice,20250301-20250317，历史过往数据不预示未来，不代表基金业绩，市场有风险，投资需谨慎。）
消费板块能否继续走强成为市场关注的焦点，这个板块又能否成为今年的新风口？今天我们就来详细聊聊。
01 政策加码，消费能否走强？
回顾2024年，消费刺激政策已经初见成效，尤其是在家用电器和汽车板块的表现尤为亮眼。2024年家用电器板块在政策推动下上涨了25.44%，汽车板块也取得了16.34%的涨幅。（数据来源：choice，历史过往数据不预示未来，不代表基金业绩，市场有风险，投资需谨慎。）
这一表现得益于政策的强力支持，尤其是以旧换新政策的实施。政府通过补贴、税收优惠等手段，激发了消费者的购买意愿，推动相关产业的发展。
然而，进入2025年，消费市场面临新的挑战与机遇。挑战方面，消费类股票在公募基金中的持仓比例创下自2024年以来的新低，显示出市场对传统消费板块的担忧。截至2024年四季度末，国内公募基金的重仓持股中，消费类股票所占比例为14.6%，环比下降0.5个百分点。在主动权益型基金的A股持仓结构中，消费类股票的占比为12.3%，亦显示出持续的下降趋势。同期，北向资金对消费类股票的持仓比例为12.4%，环比下降了1.2个百分点。（数据来源：南方基金，历史过往数据不预示未来，市场有风险，投资需谨慎）
机遇方面，政策的持续加码为消费市场的复苏提供了有力支持。2025年政府工作报告明确将“大力提振消费”列为年度首要任务，财政赤字率拟提升至4%，较2024年增加约1.4万亿元支出能力，重点用于消费补贴、社会保障和居民增收。此外，计划安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，覆盖汽车、家电、家装等领域。这些政策的实施，将直接增强消费者的购买能力，为消费市场的稳定和扩大提供有力的资金支持。
02 消费会是今年的风口吗？
那么，消费会是今年的风口吗？我们从以下几个方面来做下分析。
首先，政策预期足，这无疑给疲软的消费板块不断注入了强心针。从2024年中央经济工作会议把“提振消费”列为首要任务，到2025年各地两会密集推出消费刺激政策，再到全国两会明确消费的地位，能看出政府对扩内需的关注度持续提升，后续政策的连续性和强度都将越来越强。
其次，外部环境的变化也促使消费市场的重要性凸显。美国加征关税，导致外需市场不稳定，中国需要更多依赖内需来对冲外部风险。这种外部压力，反而成为推动内需市场发展的契机。
还有，消费升级与科技创新的融合，为消费市场注入了新的活力。新兴消费领域如智能家居、虚拟现实等增长显著，形成了“科技赋能消费”的闭环。这种融合不仅提升了消费的品质和体验，也为经济增长注入了新的动力。
最后，传统消费板块的调整，促使投资者将目光转向新消费领域。白酒等传统消费板块估值面临调整，基金经理们开始寻找新的投资方向。这种市场的调整，为新消费领域的发展提供了空间。
03 后市展望
说了这么多，消费未来投资机会怎么把握呢？
市场观点认为从传统消费到新消费的转型，是未来投资的关键方向。传统消费领域如白酒、家电等，虽然市场成熟，但在当前的经济环境下，增长空间有限。截至2024年底，公募基金在消费行业的主要持仓仍以白酒为代表，但随着市场变化，部分基金经理开始调整持仓结构，减少对传统消费股的依赖。
相反，新消费领域的崛起为投资者提供了新的机会。新消费领域如潮玩、黄金、智能家居等，呈现出强劲的增长势头。新消费模式崛起，吸引了大家的关注和投资。这些新消费标的的市场表现，为基金经理提供了新的投资思路和方向。
在投资策略上，基金经理们也开始将食品、医疗等必选消费行业作为“防御盾”，将潮玩等新兴消费行业作为“进攻矛”，在新消费模式下寻找投资机会。国内消费也呈现出“悦己消费”与性价比追求的K型态势，投资者需要根据市场变化，灵活调整投资组合。
总之，消费板块不仅有政策的支持，也有市场的认可。投资者需要紧跟政策导向，把握市场趋势，从传统消费向新消费转型，寻找新的投资机会。在消费升级与科技创新的双重驱动下，消费市场可能将迎来新的发展机遇。
对新兴消费感兴趣的南粉可关注南方中国新兴经济9个月持有期混合基金，A类代码：012584； C类代码：012585（产品为R3中风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资）
摘自：南南说理财
风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。
#提振消费新政出台！投资机会来了？#
#金价再创新高 黄金股拉升！#
#债市剧烈调整，何时见底？#
#机构：机器人规模将远超汽车、3C行业#
$南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)A(OTCFUND|012584)$
$南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)C(OTCFUND|012585)$
