盈利好转+估值低位+市场风格切换，多重因素叠加下，或有利于新能源赛道的中长期发展。
10月10日，上证指数突破3900点后遭遇调整，截至盘中，上证指数跌超-0.60%，创业板指跌超-3%。其中，新能源赛道跌幅较大，稀有金属跌超-3%，电池板块跌超-5%。
发生了什么？
一方面，无论是大盘，还是新能源板块，前期都经历了较大幅度的上涨。没有只涨不跌的市场或赛道，短期发生调整，属于正常的市场交易现象。
另一方面，消息面上，10月9日，商务部与海关总署公告称，自11月8日起对高能量密度锂电池（≥300Wh/kg）、关键正负极材料及核心生产设备实施出口管制。市场或担心，会影响到新能源赛道相关企业的业绩。机构分析认为，此举并非全面禁止，而是通过流程审批强化国内锂电产业链的全球主导权与技术壁垒，实质上利好已在海外布局产能的龙头企业，并可能削弱高度依赖中国供应链的海外电池厂商的竞争优势。
新能源投资的中长期逻辑
从市场行情角度来看，4月份以来随着外部中美贸易矛盾的环节、内部经济刺激政策的逐步落地，以及相对较低利率下流动性的相对宽松，整体行情表现较好，尤其是科技风格。随着行情的演绎，基于比价效应，市场或有部分资金做“高且低”的转换，此前连续多年调整、高估值充分消化的新能源板块被市场青睐。
除了交易和情绪的因素，新能源的上涨也有基本面上的强劲支撑。
近期，部分储能领域龙头企业的业绩报表，显示了其较高的景气度和高速的业绩增长，新能源的市场空间依然广阔，新能源车、消费电子、电力应用、储能等场景下的需求依然处于高增长趋势。
从近期数据来看，8月国内新能源车厂批发130万辆（同比+24%），国内储能完成了69.4GWh储能系统+13.3GWh储能电芯招标，叠加美国储能抢装，动储8月需求超预期，带动锂电产业链排产上修。
近期，国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》。方案明确：未来两年半内将大储装机翻倍。方案规划2027年全国新型储能装机规模达180GW+。
盈利好转+估值低位+市场风格切换，多重因素叠加下，或有利于新能源赛道的中长期发展。
$嘉实中证新能源汽车指数C(OTCFUND|012544)$
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
