两则重磅消息同时指向同一个赛道：AI算力。

一是OpenAI发布迄今最专业的GPT-5.2，意味着AI向更深度的产业化应用迈进，对算力基础设施的需求持续刚性。二是美方将批准英伟达向中国出口H200芯片，这被市场解读为高端算力供给的边际改善。

但更深层的逻辑在于国产链的机遇。H200的引入，一方面缓解短期算力瓶颈，另一方面也将刺激国内算力生态的快速发展。国产GPU厂商将面临更直接的竞争与学习机会，下游客户在获得更多选择后，有望加快整体部署节奏。

因此，投资视线应从“北美链”适度转向“国内链”。有一只基在制造、设计、应用环节已开展，如华虹半导体、寒武纪、海光信息，正处在“自主替代”需求与全球技术浪潮的双重驱动之下。板块前期调整较多，此时选择，长期视角或许优于短期博弈。

（历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资决策需独立审慎。）

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