1 市场调整与创新药行业分析。

笑笑提到市场出现微调，但强调牛市趋势未变。他分析了中美关系对创新药行业的影响，指出美国拟对专利药征收100%关税，但认为当前license模式下的药品出口受影响有限。

2 关税影响市场情绪，科技方向前景乐观。

笑笑提到美国关税政策对药品出口的影响，但已建厂或扩建的药企可免于征收。市场情绪受短期利空扰动，但对科技方向如AI算力需求增长和国产替代硬件持乐观态度。同泰行业优选产品关注国产替代硬件投资方向。高盛亚太地区策略也被提及。

3 A股仍有较好投资机会。

笑笑指出A股目前尚未出现过热情况，投资者情绪高涨可能带来更多机会。即使港股和A股近期已有较大涨幅，新兴行业尤其是基本面支撑的板块仍具投资潜力。目前增量资金可能来自居民存款转移和海外资金流入，南向资金也对A股流动性构成支撑。

4 当前融资余额占比合理，市场活跃。

笑笑指出当前A股融资余额2.4万亿，占市值约2%，远低于2015年水平，杠杆风险可控。交易量维持在2万亿左右，主要由量化交易贡献，市场活跃但未过热。同泰数字经济产品聚焦A股人工智能硬件投资机会。

5 关注A股国产替代和有色金属投资机会。

笑笑介绍了同泰基金关注的A股国产替代相关龙头企业，以及人工智能赋能游戏产业的同泰汇利产品。他提到随着经济基本面改善，A股市场投资机会显著，并建议关注有色金属行业，特别是同泰汇盈产品，该产品聚焦上游资源品。此外，他还提到北交所近期的市场表现。

6 北交所定位及特点介绍。

笑笑指出北交所是服务于专精特新小巨人企业的交易市场，科技研发型企业占比超五成。北交所上市公司科研投入大，未来业绩增长潜力强。作为中小市值代表，北交所在市场风格轮动时可能更受资金关注，且因其30%的波动弹性，吸引交易型资金。

7 北交所业绩增长潜力大。

笑笑指出北交所企业平均净利润从六千多万增至八千多万，市值虽小但业绩支撑强，增长空间大。他推荐关注同泰开泰和同泰远见两只产品，前者在北交所主动管理，后者采用量化精选策略。

8 介绍北交所投资产品和美股芯片股下跌原因。

笑笑推荐了两只关注北交所的同泰产品，并分析了美股芯片股下跌原因，认为可能是由于科技公司间交叉投资引发的估值泡沫担忧。

9 高估值行业面临更大波动风险。

笑笑指出美国政府部门压力可能导致市场情绪回落，高估值的科技行业面临更大波动风险。A股市场类似，透支业绩的公司也可能出现大幅波动。他建议关注券商板块和北交所等确定性较高的投资方向，推荐同泰金融精选产品。

10 市场风格切换带来投资机会。

笑笑分析了市场风格切换可能带来的结构性机会，建议投资者根据风险偏好考虑同泰开泰和同泰远见产品。他指出权益市场反弹已使2.15亿投资者盈利，并预测财富效应将吸引更多资金入市。对于恐高的投资者，他推荐了同泰优选配置FOF基金，该基金主要投资于主动管理的均衡型产品。