#聚焦港股互联网投资#
恒生互联网科技指数这波大调整一路大跌了75%，最近虽然强劲反弹，但整体来看，还处于山脚下，还是大底部的位置。港股互联网未来发展潜力如何？中线投资价值如何？估值修复行情已经起航，是选主动基还是被动基？
一、发展潜力巨大
经过20多年的高速发展，这些互联网科技巨头的业务触角已经伸展到社会生产及日常生活的方方面面。我们的生活、工作、学习与这些互联网科技巨头们的业务已经深度融合。
可以试想一下，如果把手机中的支付宝、微信、QQ等全部删除，生活、工作马上都会受到很大影响，你还能融入到当今社会吗？
正是因为我们离不开这些互联网巨头们的业务，那就会给它们提供源源不断的流量，在流量为王的时代里，坐拥庞大流量，就等于坐拥无限商机。
与美国互联网巨头相比，咱们的互联网公司在体量上还有很大差距，市值差距更大。差距越大，意味未来的成长空间越大。
美国3.6亿人，中国14亿人，市场是它的好几倍，再加上中国强劲的发展后劲，互联网科技未来仍有巨大的发展空间，现在还没有到达行业天花板，中长线投资价值非常突出。
二、投资性价比突出
前面这一轮大跌连续调整了21个月，调整时间也非常充分；一路下跌了近75%，估值泡沫挤压非常充分，2022.10月底的低点对应的估值处于历史大底部区。
腾讯、阿里巴巴、百度、美团、京东等互联网巨头，随便提溜出来一个无不腰斩。经过这么一轮的暴跌，阿里巴巴和腾讯等巨头估值跌到了10多年的最低点。长远来看，现在中国互联网巨头中长线投资性价比非常高。
三、政策底确立
政策层面的反垄断已经告一段落，并且多次明确表示支持平台经济健康有序发展。反垄断的目的也不是为了把互联网巨头们一棒子打死，而是规范市场、规范发展，引导有序竞争，建立公开公正透明的法治化市场。
中概股退市问题也有了明显进展，双方保持积极磋商，一度导致中概股及恒生互联网指数暴跌的外部扰动因素缓解甚至最终消退，这对港股互联网行情自然是有利的。
内外环境改善，政策面回暖，加上经济复苏预期，2023年中国互联网巨头们有望迎来估值修复行情，由“戴维斯双杀”转向“戴维斯双击”。
最近一段时间恒生互联网科技指数一度暴涨超80%，就是估值修复的外在体现。
四、未来发展格局
经过20年来的发展，互联网行业也到了瓶颈期。同质化竞争严重，行业不断内卷，流量触顶，从去年开始逐渐呈现出增长乏力的感觉。互联网行业的野蛮生长期已过，未来进入平稳发展期，业绩的增长模式也将有重大变化：由以往的流量推动为主，转向以业务创新、服务创新、技术创新推动为主。
谁能在这三方面率先突围，谁就能夺取得发展先机，落后就要被动。谁的新业务、新服务、新技术更加新颖新鲜、高效便捷、强大实用，谁就更能吸引人，创造更多利润。
事实上，互联网巨头们也正在开拓创新。比如阿里巴巴已经由单纯的网购平台变成综合型科技巨头公司，业务拓展到金融、云服务、芯片等。阿里云连续多年保持高增长，发展势头迅猛，目前全球排名第3，亚太地区排名第1，亚太地区市场份额超过了25%。
腾讯更不得了，由最初的社交平台拓展出六大业务板块，涉及社交、娱乐媒体、金融、资讯、应用软件及去服务等，除了这六大业务板块外，腾讯还有大量的对外投资，以及以庞大流量和多平台场景为依托的广告业务。
不要认为这些互联网巨头遇到了发展瓶颈就要没落，凭着各自庞大的流量、强大的实力及出色的运营能力及创新能力，这些互联网巨头们还有很大的发展潜力。
大家可以去了解一下亚马逊、谷歌、Meta等国际巨头的成长史，再对标中国的互联网巨头，你就能更清晰的认识到中国互联网巨头还有着很大的成长空间以及发展后劲。
中国14亿人口的庞大市场和韧性十足的经济发展势头，就不是美国能比得了的。
五、主动基和被动基如何选择
主动基有更强的灵活性，基金经理可以通过灵活的增减仓在一定程度上规避风险，放大收益。
被动基完全被动的跟踪对应指数，投资者需要自行择时，合理做波段。
华夏互联网龙头（124448）是主动基，华夏恒生互联网科技业ETF（013172）是被动基，我们对比一下二者的收益走势图和收益数据。
从收益走势上我们可明显的看到，主动基的华夏互联网龙头上市以来的收益是明显高于同类平均及沪深300的。
被动基的的华夏恒生互联网科技上市以来的收益是低于同类平均，与沪深300基本持平。
近一年的收益数据，华夏互联网龙头是-3.24%，华夏恒生互联网科技是-13.64%，前者优于后者。
通过对比，我们就能发现：长期来看，主动基比被动基进攻性更强，收益率更高。
因此，我个人更喜欢主动基。
六、投资策略分析
我非常看好港互联网巨头的长线投资价值，也非常认同当前恒生互联网的估值底，但具体到实战层面就要做全面规划，不能盲目重仓入场，毕竟这一波已经反弹了80%多，客观上存在着获利回吐的需求。
技术走势上，距离上方的共振压力位比较接近，在此位置重仓猛干有短线回调风险。
从日线来看，60日均线和半年线开始走平上翘，后面60线继续上行，与半年线和黄线处的共振支撑位，形成技术支撑，如果后市回调到此处，有望引发反弹，是不错的低吸位置。
综合来看，恒生互联网适合低吸，不适合追涨；适合底仓加定投，不适合满仓；适合波段，不适合短线。
我个人选择先进行定投，待其回调到支撑位时逐步分批加仓，长线定投坚持进行，直到估值修复到中位区以上，再考虑逐步减仓。
以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。
$华夏互联网龙头混合C(OTCFUND|012448)$
$华夏互联网龙头混合A(OTCFUND|012447)$
$华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDI(OTCFUND|013172)$
