本季度由于二月底出现突发的伊朗战争因素,市场呈现倒V型走势,3月开始迎来市场调整,上证综指下跌1.8%,上证50指数下跌6.9%,沪深300指数下跌4.3%,深成指下跌0.9%,创业板指数下跌1.8%。分板块来看,公用事业,建材和化工板块抗跌,非银,商贸和农业板块跌幅靠前。 　　当前市场核心新增变量为伊朗局势冲突,事件走向不确定性强、前瞻预判难度大。从各方利益博弈及美国战略诉求判断,本次冲突持续时间大概率有限,但未来油价中枢和地缘较战争前已经发生变化;在明确降温信号出现前,权益市场风险偏好将维持低位。后续需紧密跟踪战事进展,若出现明确拐点信号,将打开年内权益市场重要反弹窗口,亦是优质配置时点。聚焦行业涨价方向,尤其是困境反转板块的企稳涨价主线,具备更高风险收益比,为后续重点关注与配置领域。德邦价值优选基金将坚持聚焦估值合理的优质龙头企业,动态优化个股的挑选,应对变化较快的市场。