近日，现货黄金突破4690美元/盎司，现货白银站上94美元/盎司，双双刷新历史纪录。据Wind数据统计，今年以来现货白银价格累计涨幅已超30%，表现尤为强劲。
一、市场震荡分化，资金持续布局
二级市场上，有色金属板块走势出现分化。贵金属板块相对强势，山金国际涨超6%，西部黄金、山东黄金等跟涨；铜板块则出现调整。中证有色金属矿业主题指数（931892）今日早盘一度下跌超2%，午后已翻红。
二、避险需求与战略收储双重驱动
短期支撑：地缘风险与货币政策预期
欧美关税升级、格陵兰岛争端等地缘政治事件持续扰动市场。美联储人事变动预期及美元汇率波动，强化黄金的货币属性支撑。
机构观点（华福证券、长江证券）：短期：美联储降息预期摇摆，贵金属易涨难跌格局延续。中长期：避险和滞涨交易逻辑仍是核心，看好贵金属（尤其白银）弹性。
长期机遇：战略金属收储推动价值重估
澳大利亚近期宣布成立12亿澳元关键矿产战略储备计划，优先考虑锑、镓、稀土等。光大证券分析指出，2025年以来欧美对关键矿产资源重视度显著提升，多国启动收储。据估算，美澳已公布收储规划的累计采购量占全球年产量的比例可观（如钴约3%、钽约12%、锑约8%、镓约14%）。机构全面看好铜、铝、钴、镍、锡、锑、钨及稀土等战略金属的价值重估前景。
三、行业展望：周期逻辑转向战略重构
当前有色金属矿业正经历从周期性大宗商品向国际秩序重塑下的战略资产转变，其投资逻辑具备长期性，估值应具有前瞻性，结构性机会持续存在（但需避免追高）。
聚焦上游资源：有色矿业指数表现突出
中证有色金属矿业主题ETF发起式联接（A：026477 / C：026478）紧密跟踪中证有色金属矿业指数，该指数聚焦黄金、铜、铝等关键金属上游资源品（权重占比近六成）。截至1月16日，该指数近一年涨幅达124.26%，近十年累计涨幅272.28%，显著领先于主流有色指数。
在能源转型（电动车、光伏）、AI算力建设、全球宽松政策的共同推动下，资源需求具备长期支撑，投资者可以通过定投或者分批布局中证有色金属矿业主题ETF发起式联接（A：026477 / C：026478）的方式，便捷参与“资源新周期”的产业发展机遇。
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$博时中证有色金属矿业主题指数C(OTCFUND|018133)$
$国泰有色矿业ETF联接C(OTCFUND|018168)$
$华安中证有色金属矿业主题指数发起式C(OTCFUND|022084)$
$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$
$华夏有色金属ETF联接C(OTCFUND|016708)$
$汇添富有色金属ETF联接C(OTCFUND|019165)$
