近日，中证半导体设备指数（931865）表现强劲，上午一度飙涨6%，不到3个交易日涨幅超14%，领跑A股多个行业。目前，ETF前两大权重股中微公司、北方华创均已刷新历史新高，中证半导体设备指数也接连两日创上市新高，板块上涨趋势明显。
双重确定性：全球半导体周期与国产替代共振
半导体设备的强确定性，源于全球半导体产业景气与中国本土供应链崛起的共振。
全球维度：AI驱动的芯片制造需求持续增长AI军备竞赛的制造端需求持续释放，无论最终哪款AI芯片胜出，都需要在晶圆厂中被制造。国际半导体产业协会（SEMI）预测，全球半导体设备销售额将在2025年创下1330亿美元的历史新高，并持续增长至2027年。这股全球性的资本开支浪潮，为设备厂商提供了持续增长的市场空间。
中国本土：存储扩产与国产替代加速
AI驱动的存储芯片价格迎来“史诗级上涨周期”，其中DDR4 16Gb价格涨幅在2025年甚至高达1800%。长江存储、长鑫存储等国内存储龙头的大规模扩产计划，预计在2026年带来155-180亿美元的新增产能投资。同时，半导体设备国产替代加速，东吴证券预计2025年整体国产化率有望提升至22%，但在光刻、薄膜沉积、量检测等高端环节仍存在广阔替代空间。
AI驱动存储景气，先进逻辑拉爆设备需求
技术路线的演进也在深刻改变设备行业的价值分配。
存储超级周期：设备用量与价值量提升
随着DRAM和NAND闪存向3D架构发展，刻蚀和薄膜沉积设备的用量及价值量大幅提升，3D化使得设备可服务市场规模达到原来的1.7至1.8倍。这种结构性需求增长，直接利好已在相关领域形成突破的中国设备厂商。
先进逻辑工艺：扩产与国产替代共振
国内晶圆厂扩产节奏稳健，叠加国产替代战略推进，成熟制程下的本土设备采购持续放量。例如，中证半导体设备指数权重股中芯国际自23年起产能利用率稳步提升，2025Q3已升至95.8%，进一步带动中段设备厂商订单兑现。
聚焦“卖铲人”：高设备含量、高弹性指数
半导体产业ETF联接基金（A：020464 / C：020465）跟踪中证半导，标的指数以“设备”属性为核心，半导体设备、材料及上游设计等领域合计占比超90%，其中设备含量近60%。前十大权重股集中了北方华创、中微公司、中芯国际等产业链各环节的龙头，集中度接近80%，龙头效应显著。
历史数据显示，中证半导指数在行业上行周期中往往能捕捉到较强的阿尔法收益。2025年，该指数全年涨幅在主流半导体指数中表现居前，且上一轮半导体周期至今的区间最大涨幅也是同类指数中最高的，弹性非常突出。
总结：当前是半导体设备投资的黄金窗口
当前，半导体设备行业的逻辑已超越简单的周期复苏。2026年，“卖铲人”（设备供应商）可能是趋势最强的板块。半导体产业ETF联接基金（A：020464 / C：020465）作为布局半导体设备领域的理想工具，能够帮助投资者把握这轮半导体周期最强的阿尔法收益。
未来，在全球半导体景气与国产替代共振的背景下，半导体设备行业有望持续受益，成为芯片超级周期的最强主线。
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$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$
$广发国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012630)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$
$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$
$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$
$德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$
