资源品或接棒科技股成为市场新主线？借TA先布局！
目前大家讨论的重点正在从科技股逐步转向资源品。有券商研报明确指出，在科技股行情之后，资源品很可能会成为A股的下一个主线方向。这个判断背后有着扎实的逻辑支撑。
目前资源品走强的条件正在逐步积累。多家券商都提到了几个关键因素：全球货币宽松环境持续、供需缺口显现、价格上行趋势形成，以及国内补库周期即将开启。更重要的是，在当前外部环境下，对关键战略资源的争夺也在加剧，这为资源品提供了额外的支撑。
说到资源品，就不得不提贵金属。有研究机构对2026年的金价给出了相当乐观的预测，预计金价运行区间可能达到每盎司4000-5000美元。这个判断基于一个很重要的背景：美联储已经进入降息周期，全球ETF持续流入黄金市场，加上美元债务风险和去美元化趋势等长期因素支撑，黄金的配置价值正在凸显。
除了贵金属，工业金属和部分化工品也值得关注。有研报特别提到了铬、制冷剂等品种，认为在流动性宽松和供给侧约束的双重作用下，这些方向可能会有不错的表现。
当前市场的配置思路很有意思，有机构建议维持"哑铃型"配置——就是在科技股和红利资产之间寻找平衡，同时关注那些具备景气逻辑且位置相对较低的品种，比如电力设备、化工等板块。其实仔细观察就会发现，现在不仅是TMT板块，就连有色、化工、电新等板块的上涨，都直接或间接受到AI叙事的影响。这些板块加起来，已经占到机构持仓的60%以上。在这种情况下，调仓的思路不应该是刻意回避AI，而是要选择那些ROE处于底部且具备向上趋势的品种，AI叙事更多是影响了行情的斜率，而不是改变趋势。从我观察到的市场信号来看，资源品的利好因素正在不断累积。首先在供需方面，全球主要矿企的资本开支不足，导致供给增长受限，而需求端在新能源、电网建设等领域的拉动下保持稳定增长。特别是铜、铝等工业金属，供需缺口可能进一步扩大。政策面的支持也不容忽视。近期全球多国加大了对关键矿产资源的战略储备，这对相关品种形成了有力支撑。特别是在新能源材料领域，锂、钴、稀土等品种的战略价值愈发凸显。资金流向也印证了这一趋势。近期可以看到，有聪明资金在持续流入资源类ETF，机构对资源板块的调研频率明显增加。市场总是先知先觉，这些迹象都值得普通投资者关注。
不过话说回来，资源品投资涉及的种类繁多，从传统工业金属到战略稀缺资源，再到新能源材料，每个细分领域的驱动因素都不尽相同。普通投资者要想全面把握各个品类的投资机会，难度确实不小。在这个背景下，借助专业机构的力量可能是个更明智的选择。比如我最近持续关注的南方周期优选混合发起（A类021711 / C类021712），就是一个比较有代表性的产品。它的特点在于没有局限于单一金属品类，而是覆盖了传统工业金属、战略稀缺资源与新能源材料三大主线。具体来看，这个产品同时布局了铜、铝、稀土、黄金、锂钴等多个品种，组合构建很有层次感。既有黄金这类防守性较强的贵金属，也有锂钴这类进攻性强的能源金属，还有具备周期反转潜力的工业金属，形成了一个相对均衡的配置结构。从业绩表现来看，专业管理确实展现出了优势。该产品近三个月净值增长16.95%，近六个月累计上涨47.13%，今年以来收益率达到56.09%，自成立以来已经取得了46.07%的投资回报。
在布局弹性较大的行业主题基金时，我们也需要配置一些稳健型产品作为组合的"压舱石"。在股市长期向好的背景下，$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$ 南方中证A500联接C（022435）可以作为优质的基础配置选择。这款产品紧密跟踪中证A500指数，覆盖了沪深市场中500家各行业的优质龙头企业，分散效果较好。加上其管理费率较低、流动性佳的特点，非常适合作为长期持有的底仓配置。对于看好A股市场整体发展，又希望规避单一行业风险的投资者来说，这款产品值得保持关注。
投资最重要的是把握趋势，但又不被短期波动所困扰。在当前这个时点，资源品确实展现出了不错的配置价值，但也要注意控制仓位，做好风险分散。市场永远在变化，唯有保持理性、坚持长期投资理念，才能在波动的市场中行稳致远。
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