11月24日上午，A股三大指数高开低走，市场整体呈现调整态势，直到午后开始反弹。在此背景下，AI硬件板块表现活跃，半导体设备及材料股逆势走强。截至发稿，神工股份大涨7.57%，北方华创大涨6.73%，天岳先进上涨5.44%，晶瑞电材、南大光电涨超4%，安集科技、中微公司等多股跟涨，展现出半导体板块的韧性。
国产GPU龙头启动IPO，技术实力获认可
消息面上，国产GPU第一股摩尔线程今日启动科创板IPO申购，发行价格为114.28元/股。摩尔线程自主研发的MUSA架构兼容国际主流GPU生态，且在FP8等前沿技术上与英伟达保持同步，是国内少数掌握该技术的GPU厂商。申万宏源指出，摩尔线程已构建了包括芯片设计、硬件产品及软硬一体化解决方案的全方位自主可控产品体系，涵盖AI、具身智能、自动驾驶、云计算、消费电子等领域，标志着国产GPU技术的重要突破。
国产存储芯片跻身国际一流梯队
此外，长鑫存储在IC China 2025博览会上首次全面展示DDR5和LPDDR5X两大产品线的最新成果。其中，长鑫存储新一代DDR5产品最高速率达8000Mbps，较当前主流6400Mbps产品提升25%，最高颗粒容量达24Gb，可满足数据中心扩容刚需。专业分析指出，长鑫存储的这两款产品在速率和容量上均处于国际顶级性能梯队，标志着国产存储芯片已具备与国际一线厂商同台竞技的技术实力。
英伟达业绩超预期，存储器市场迎增长机遇
海外市场方面，英伟达再次交出超预期的季度业绩，营业收入超出彭博一致预期及公司指引3%/6%，并给出了强劲的四季度指引，显著缓解了市场对AI行业泡沫的担忧。中原证券指出，大模型向多模态演进，AI时代数据存储需求呈急剧增长趋势，存储器价格加速上涨，AI驱动存储器行业或迎来超级周期。根据Precedence Research的数据，2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，年复合增长率达24%。
半导体设备：存储芯片需求增长的受益者
从产业链角度看，半导体设备属于存储芯片的上游领域。随着存储芯片因供需失衡持续涨价，芯片厂商将存在增加资本开支扩产或转向先进制程技术升级的必要性，这将直接带动上游设备需求的增长，并加速国产化进程。
半导体设备指数投资价值凸显
半导体产业ETF联接基金（A：020464 / C：020465）跟踪中证半导体设备指数（931865），该指数主要聚焦中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等芯片产业链上/中游公司，前五大权重占比约57%，前十大成份股占比超78%，集中度较高。行业分布上，中证半导体设备指数侧重半导体设备、材料及集成电路设计等上/中游领域，合计占比超90%，均为国产替代的关键环节，长期成长空间广阔，有望持续受到市场重视和产业政策支持。
总结
国产半导体近期迎来两大重要突破：GPU龙头摩尔线程启动IPO，技术实力获认可；长鑫存储的存储芯片产品跻身国际一流梯队。同时，英伟达的超预期业绩进一步印证了AI算力需求的高景气，存储器行业有望迎来增长机遇。半导体设备作为存储芯片的上游领域，将显著受益于行业需求增长。
投资者可以关注半导体产业ETF联接基金（A：020464 / C：020465），作为布局半导体产业链的重要工具，把握国产替代与AI驱动的长期机遇。未来，随着半导体技术的持续突破和政策支持力度的加大，相关板块有望迎来更广阔的发展空间。
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$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$
$广发国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012630)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$
$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$
$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$
$德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$
