哈喽大家好，好久不见，最近股市频繁震荡，很多小伙伴留言债市的机会是不是来了，今天就和大家聊一聊这个话题~

在判断行情走势前，先弄清市场主线在哪里。

近期债市主线逻辑仍是股债跷跷板、中美贸易摩擦及赎回费新规。

上周债市有所修复，一方面因中美贸易摩擦推升避险情绪、股市高位回调支撑债市；

另一方面9月债市调整较多（对赎回费新规反应过度）后市场存在自发性修复需求。

当前市场已修复三季度近半跌幅，主线因素定价较充分；中美摩擦由对峙转向沟通，今天也已经确定了基本基调，债券交易情绪降温，短期对债市影响或趋弱，后续需关注中美磋商进展；赎回费新规利空在9月上旬已逐步消化，后续新规落地若微调或偏松则无额外利空。

短期看，股市偏震荡格局，本轮行情或未结束，叠加新规未落地、宽货币预期未明显升温，债市缺乏下行突破动力。上行风险方面，央行公开市场投放更为积极、资金面偏宽松。因此，债市调整风险相对可控，短期或延续震荡，待中美谈判及新规落地后方向或更为明朗。

中长期看，四季度风险偏好对债市压制或缓和，债市将回归区间震荡；若11-12月经济数据进一步放缓，市场或再度预期明年货币前置发力，年末可能出现债券配置“抢跑”。

操作建议（仅代表个人建议）

短期债市处于震荡上行阶段，新规落地前需保持组合流动性与久期弹性，坚持“逢调整买入、逢上涨止盈”。品种选择上，择机配置超跌且兼具赔率与流动性优势的二永债，并捕捉信用债错杀机会。

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$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$广发景宁债券C(OTCFUND|013449)$

$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

$东兴兴利债券C(OTCFUND|009617)$

$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$

$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$

$兴全稳泰债券C(OTCFUND|008173)$