时隔十年，A股终于再次站上4000点！不少人的账户终于“由绿转红”，但兴奋之余，大家也在问：4000点之后，机会到底在哪？
这一轮突破并非偶然。Choice数据显示，截至2025年10月28日，十年间，A股总市值从52万亿增至107万亿，股民数量翻了一倍多，北向资金、公募基金规模也大幅增长，为市场提供了坚实的资金基础。
图1：硬核科技股市主线，食品饮料是长牛板块
来源：Choice，截至:2025.10.28
从结构来看，硬核科技成为这一轮行情的主线。CPO、半导体、AI算力等板块强势领涨，中际旭创、天孚通信等龙头股价创下历史新高。过去十年里，涨幅超过10倍的个股中，电子、通信、电力设备等硬核科技行业占比高达80%。
但科技之外，还有一个值得关注的“长牛”方向——消费。在科技板块高歌猛进的同时，调整已久的消费板块也开始显现企稳迹象。
以白酒为例，技术面上看，中证白酒指数近期走出二连阳，技术面上形成了明显的W双底形态，MACD指标也从死叉变成粘合，预示可能出现反弹行情。
图2：中证白酒指数K线走势呈现W双底形态，MACD从死叉变成粘合
来源：Choice，截至:2025.10.28
从估值角度看，Choice数据显示，截至10月28日，中证白酒市盈率约18.72倍，较2021年高点（68.58倍）下跌了约63%，估值优势逐步显现。
政策面上，“十五五”规划明确提出提振消费，白酒作为“社交硬通货”有望直接受益于消费场景的复苏。
正是极度悲观下会催生行业触底反弹的机会，2025年中国经济增速虽放缓至4.5%，但基建支出、社保完善等政策托底，商务宴请、朋友聚会这些场景没消失。招商中证白酒指数C（012414）作为唯一跟踪白酒板块的指数基金，近期也受到资金关注。Choice数据显示，三季度该基金C类份额暴增51.47亿份，显示已有资金在底部区域进行布局。
在4000点关口，是继续追逐科技主线，还是布局消费赛道？理性的投资者完全可以两手准备，构建攻守兼备的持仓结构。消费板块特别是白酒，经过长期调整，安全边际较高，估值偏低的被动型投资更加适合作为防御型配置。$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$ $广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$ $东财通信C(OTCFUND|008327)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
大汉天生，风控长青!
