HI 大家好，又到了和大家聊聊债的时间了，八月的第一天，债还是开了个好头啊，大家有没有做什么操作呢？欢迎与我讨论。

今天债市低开后盘中拉升，十年期国债活跃券下行0.5BP，报1.7，双债最后收红，大家还是能收到蛋的！债延续昨日的态势，也逐步走出企稳的信号，继续压舱！

孵蛋君的观点是：短期不能轻视，但是长期对应机会，做好这一轮波段或能有效增厚下半年收益。

利率债

由于今年以来10年国债利率长期处于1.6%至1.7%的窄幅运作期间，尤其是4月至6月，而债市增量资金流入稳定，这部分新增仓位入场的点位较低。

短期债市波动或将有所放大，利率运行中枢或小幅上移，下半年债市交易核心或在于对波段交易节奏的把控，但三季度是下半年债市做多窗口。

此外，在波动加剧行情下，恐慌对应机会，资产荒驱动配置盘买债的底层逻辑没有明显变化。

前期基金久期杠杆水平均较高，市场调整时的潜在压力较大，因此抛售诉求较强。这种机构特征驱动下，债市波动会进一步放大，但是在基于中期利率下行的判断下，波动依然对应做多机会，负债端较稳定的机构或许可以合理把握本轮调整给予的空间。

信用债

在利率窄幅震荡区间，机构拉久期、流动性下沉和信用下沉等收益增厚策略运用较为极致，因此这部分资金具有一定策略脆弱性，容易受到情绪层面扰动。当出现反内卷、权益上涨等行情驱动时，止盈或止损诉求均较强，调整开始的初期担心及抢跑均较为严重。

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$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

$广发景宁债券C(OTCFUND|013449)$

$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$大成稳安60天滚动持有债券E(OTCFUND|013792)$

$南方润元纯债债券C(OTCFUND|202110)$