近期，医药板块整体呈现连续反弹态势，其中医疗器械子行业成为资金关注的重点。截至7月24日，医疗器械指数近一周获得8.19亿元的净申购，成为近期资金流入最多的医药主题指数。从市场表现看，中证全指医疗器械指数（H30217）近期表现强势，24日大涨2.29%，延续7连阳走势。
成份股方面，爱美客涨幅超11%，心脉医疗、爱博医疗、热景生物等多股涨逾5%，联影医疗、迈瑞医疗、新产业等权重股亦涨超3%。
从驱动因素看，近期港股医药板块的强势表现对A股形成一定带动效应。同时，随着A股市场筑底反弹，国内不利因素逐步消退，医疗器械板块或迎来反转行情。此外，沪指站上3600点，市场做多情绪可能进一步传导至医药板块。
政策层面，集采规则经过2-3年的实践已趋于完善，中标价格更具可预期性，多个品类的续采工作也已完成。未来，随着2024年下半年设备更新政策的逐步落地，行业招采量有望持续增长。
基本面方面，医疗器械出海进展积极。自2020年冠脉支架集采以来，行业内企业对国内市场增速放缓已有预期，更多资源投入国际市场。目前，无论是出口占比高的低值耗材和医疗设备，还是出海比例较低的高值耗材，各领域器械公司均在积极拓展海外市场，主要区域包括东南亚、欧洲和南美。
展望下半年，华金证券建议关注设备板块的业绩弹性以及AI医疗、脑机接口等新技术方向。随着以旧换新政策的驱动和医疗行业合规影响减弱，设备厂商渠道库存逐步出清，叠加终端需求回升，设备板块业绩或迎来拐点。高值耗材方面，集采影响逐步消化，建议关注基本面改善的个股。此外，AI+医疗、脑机接口等新技术领域政策利好频出，商业化应用加速，相关领域投资机会值得关注。
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