市场风格明显切换，消费赛道的风头被奶茶、果饮等年轻化板块抢了不少，白酒板块虽然基本面还算稳固，但股价表现确实有点掉队。你看蜜雪冰城这种主打下沉市场的品牌，市值都快赶上老窖了，背后反映的是消费主力从“中老年宴席”向“年轻人日常”迁移的趋势。白酒业绩增速放缓，不只是周期波动的问题，更像是行业结构在重塑，高端酒企忙着降库存、调节奏，而低度果酒、大众酒反而成了新风口。

技术面看，白酒指数确实不太好看，均线走空、布林带缩口，说明资金在观望，MACD绿柱拉长，KDJ低位徘徊，短期想靠技术修复翻身难度不小。不过白酒这个赛道的特殊性在于，它既是文化符号，又是刚需消费，头部企业通过分红回购稳住股东信心，加上政策层面释放的消费刺激信号，长期价值还是存在的，如果后续财报季能验证消费复苏的迹象，或是政策端有实质性利好，可以考虑适当上些。

#“喝酒”行情过时了吗？#