最近科技行情此起彼伏，半导体芯片、算力数据、机器人等各细分赛道一路飞涨，新高不断！这个时候大家最想知道的就是：这轮科技行情还有疯多久涨多高、如何应对。

今天黑马结合产业周期、市场逻辑、行情节奏三大主题给爱粉们做个深度分析，看完本文大家就心里有数了。

回顾A股30多年来的历次大牛行情，就会发现一个重要投资真理：但凡大牛板块背后一定有过硬投资逻辑，要么是基本面持续蓬勃向上，要么是有超级利好强化了基本面向好预期。反过来，如果一个行业正处于蓬勃发展蒸蒸日上阶段，往往能催生出超级大牛行情，如果与牛市行情共振，它就极可能成为能涨能疯的市场核心主线，爆发出惊人的冲击力。

比如2012--2015年的互联网行情，刚好赶上了中国互联网行业加速成长期，互联网指数暴涨15.9倍。

再如2019--2021年的新能源行情，刚好赶上了中国新能源行业高速成长期，电池板块暴涨6.7倍。

再看这轮科技行情，大放异彩的AI、机器人因赶了人工智能产业革命乘势而起，当仁不让的成为市场核心主线。这与当年互联网和新能源行情一样，都是新产业革命催生的。

正常情况下，A股一轮牛市周期为2--3年，市场核心主线通常贯穿牛市始末，持续3年左右。核心主线因行业高景气度、高成长性和巨大发展潜力，吸引大量资金前赴后继，市场往往给予它超高估值上限，上涨时间和空间都要远超非主流板块。

比如上轮牛市中的电池板块，总共上涨了6大波，行情持续38个月，最大涨幅高达670%，妥妥的行业板块“涨幅王”、“耐力王”。

最近涨势凌厉的机器人板块，上涨时间仅7个月、最大涨幅不足1倍，与前两轮牛市行情的核心主线类比，不论是时间还是空间都还远远不到位。

AI题材的核心赛道国证算力，2024.2月份至今，上涨时间为13个月，最大涨幅1.32倍，与前两轮牛市的核心主线类比，同样没有涨到位。

历史不会简单重复，但总有着惊人相似。这轮科技行情上涨时间、上涨空间与前两轮相比，肯定不会完全复制，但内在规律基本类同，不会有什么本质区别。我们往保守处预判，就算行情持续2年、最大涨幅缩小一半，站在当前的位置点上来看，未来行情空间还有翻倍潜力、持续时间还有一年左右。

大处着眼，未来潜力巨大；细处着手，短线有回调压力。我们到底该如何应对呢？不妨看看黑马的锦囊妙计吧！

投资个股需要专业财务分析和市场研究，这是我们大部分普通投资者都不擅长的事情，而且个股风险要大得多，除了波动剧烈、易受大资金操控外，还存在业绩变脸、财务造假等各种风险。借道优质主题基金布局，能够很好的回避持仓单一风险过度暴露及业绩踩坑风险。

当然，优选主题基金也是一门学问，三大要点：

一是配置行业是否有发展潜力、是否符合政策导向、是否契合市场热点，这一条主要考查产品的成长性、进攻性及中线上涨潜力。

二是基金经理投资理念、选股水平、风控水准，这一条是考查基金经理的主动管理能力。

三是历史业绩表现，重点分析产品波动性、进攻性、防守性，这一条是印证前两条的研究结果。

下面，咱们结合实例来讲解。

比如黑马最近跟踪的$摩根智慧互联股票C(OTCFUND|016919)$，聚焦人工智能，涵盖电子、计算机、传媒和通信等细分领域，重仓AI产业链核心标的，刚好踩中这轮科技行情风口，近几个月收益率一路飙升、一路新高。

同一经理管理的另一只产品$摩根动力精选混合A(OTCFUND|006250)$，聚焦新能源汽车和机器人产业链，均是政策大力支持和蓬勃发展的行业。新能源汽车持续高景气度，并成功打开了国际市场；机器人作为刚刚起步的新兴行业，更是潜力无穷。

抓住了热点主线，跟上了市场节奏，表现就是不一般，近6月大涨超64%，跑赢同类平均超40%，若是能早点发现，也就吃到大肉了。

以上两只产品都成功踩中了热点，还都是同一个经理：郭晨，摩根动力精选混合A(006250)还登上了平台“牛市领涨先锋榜”第1名。

于是就引起了黑马进一步研究的兴趣，于是就想深入看一看基金经理的投资框架、选股逻辑、实战能力等方面有什么可以借鉴学习之处。

郭晨经理是一名有着18年投研经验的资深战将，早在2007年就已是分析师，历经数轮牛熊洗礼，投资框架打磨得相当成熟精细。

投资理念：紧跟时代发展，聚焦优质成长赛道，猎取龙头企业高速成长期的超额收益。

选股逻辑：结合行业景气度，自下而上精选能长期高成长、高潜力行业龙头。

投资风格：倾向于均衡分散，避免过度集中单一行业或个股，降低组合波动并提升持有体验。

行业洞察：郭经理认为，国产算力正处于从0到1突破的关键期，未来有望大规模推广；AI应用随着技术的成熟，将迎来百花齐放局面；人形机器人处于最产关键年份，相关产业链值得关注；智能驾驶技术进步，将推动产业链持续发展。

行情研判：郭经理认为，未来几年科技将是重要投资主线，中国科技发展正在向世界先进水平靠拢，使得中国科技资产性价比显著提高。随着经济政策的出台和经济的企稳回升，海外投资者将重新审视中国市场的投资价值，中国资产有望回归合理估值水平。

郭经理的行业观点和中期行情研判，跟黑马不谋而合，日常解盘中分析过很多次。

凭着投资成长股的丰富经验和敏锐的行业洞察力及独特的选股视角，如今成为摩根资管成长股投资领域的核心人物，管理10多只成长股标的。其中，$摩根优势成长混合C(OTCFUND|011197)$、$摩根创新商业模式混合C(OTCFUND|016418)$重点配置A股港股高成长科技龙头，去年四季度大幅增持的寒武纪、中坚科技、北特科技、泡泡玛特等个股均大幅飙升，成功捕捉到了随后火爆的科技行情，为产品贡献了可观收益。这说明郭晨经理有着敏锐的市场洞察力，很擅长择时跟热点。

没有比较，就没有鉴别，我们看一看郭晨经理在管的这四只产品近6月综合表现。

这四只产品近6月收益率均超50%，排名均为同类前10%，跑赢同类产品平均收益均超25%，前3只产品均是同类平均的2倍多，摩根创新商业模式C更是高达近3倍，超过97%的同类产品。这说明郭晨经理管理水平的确很优秀，具有创造超额收益的良好能力。这四只产品在行业景气度与成长性、热点契合度、中线行情潜力上表现很出色，黑马先加入自选，准备在回调中寻找合适时机投上一波。

参照上面讲解的要点，按图索骥，爱粉们就可以结合行情和自身投资风格来优选心仪标的了，后面抽空再给爱粉们讲解不同行情阶段不同的操盘策略与投入节奏问题。投资是终身事业，善始更要善终，不能一味追求快，行稳方能致远，欲速反而不达！

最后还有请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

$摩根动力精选混合C(OTCFUND|013137)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$

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