1、 今天两个新消息，一个决定短期反弹，一个决定长期趋势。
2、 当前行情只需要抓住一个核心：外资和内资共同看好的AI国产化。
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段有我筛过值得一看的信息，第三段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的港股/A股市场：
1、 今天聊1件事：市场有两个重要的新消息出现了，具体是什么？怎么理解？
2、 今天市场的割裂感蛮强的。
一方面，上证指数盘中又刷新了近十年的新高。但另一方面，盘面上超过3000只股票是下跌的。
现在的钱，都流向了两个地方，形成了两条泾渭分明的主线。
3、 第一条线，是对放水的预期。
有消息说，央行四季度可能会下场买债券，政府也要出手帮地方解决债务问题，在讨论银行给地方政府提供贷款，解决1万亿债务的问题。这消息一出来，大家的第一反应就是：要宽松了。
钱一多，对利率最敏感的资产就先涨，所以我们看到地产、有色金属这些周期性板块今天表现非常强劲。这是靠预期顶起来的，逻辑比较软，主要看这事儿是不是真的能落地。
4、 第二条线，是AI芯片国产替代。
这个逻辑就扎实多了。
最新消息确认，阿里和百度已经开始用自己研发的芯片来训练AI模型，部分替代了英伟达的产品（H20）。
这件事的意义非常大，它等于向整个市场证明：第一，面对封锁，我们的头部公司有能力自己搞；第二，国产替代不再是口号，而是正在发生的现实。这个消息进一步强化了市场对整个国产AI、半导体产业链的信心。
再加上高盛、摩根士丹利的最新数据都显示，之前一直在观望的外资，8月份以来也在加速回流中国市场。而且昨天新闻引用摩根史丹利的报告说，超过九成的美国投资者表示愿意增加对中国股市的配置，这是2021年初以来的最高水平，并且主要关注的都是AI科技方向。
5、 我今天对市场的观点，和昨天保持一致：
市场短期还没做好一口气上攻的准备，所以当前位置还会有震荡调整。
但是不用怕，因为行情大趋势已经起来了，当前依然是给我们调整仓位、为下一阶段做准备的机会。围绕AI延伸的科技依然是主线，并且要关注有没有最近逐渐走强的新方向。
PS：每天收盘前，还会更新美股市场的情况和策略，有兴趣的可以去我主页看当天的另一篇文章。
二、 今天值得注意的6条信息
PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 新一轮宽松政策预期，是驱动上涨的核心动力。
原文佐证： 有报道称，中国正在考虑帮助地方政府解决1万亿元人民币的票据问题，且中国人民银行（PBOC）可能在第四季度恢复购买债券。此消息刺激了材料和房地产板块的大幅上涨。
简短解读： 这是强烈的市场兴奋剂，利好银行、地产等板块，但持续性取决于政策落地。
2. 核心信息：巨额居民储蓄构成潜在入市资金，资产正从债券转向股票。
原文佐证： 中国投资者在银行储蓄中持有创纪录的160万亿元人民币（约合22.5万亿美元）。资金从债券转向股票的轮动趋势仍在全面展开。
简短解读： 这解释了市场高成交量的资金来源，为成长性指数比如中证500等成构成支撑。
3. 核心信息： 专业投资者（家族办公室）看好后市，计划将资金重点投向科技与AI。
原文佐证： 58%的家族办公室预计未来一年将超配科技股，比2023年高出约15个百分点；86%已进行AI投资；34%计划在12个月内减少现金并配置于风险资产。
简短解读： 这揭示了聪明钱的流向，强化了科技与AI作为机构共识主线的逻辑。
4. 核心信息：外资（以美资为代表）正积极回流并增持中国资产，重点关注科技与AI。
原文佐证： 超过九成的美国投资者表示愿意增加对中国股市的配置，为2021年初以来最高水平。全球对冲基金8月对中国市场的净买入创下新高。
简短解读： 外资回流改善港股流动性，直接利好估值敏感的恒生科技指数，助其修复估值。
5. 核心信息： 头部科技公司加速采用自研芯片，标志着科技脱钩进入实质阶段。
原文佐证： 阿里巴巴和百度采用自研芯片训练其AI模型，部分替代英伟达芯片。此举是中国AI发展与西方半导体生态系统“脱钩”正在进行的最新迹象。
简短解读： 这是当前市场最硬的投资逻辑，将加速国产替代并重塑科技板块的估值。对整个AI科技、港股科技板块的估值有重塑作用。
6. 核心信息： 阿里巴巴发布新AI模型并成功溢价发债，提振了龙头科技股的市场信心。
原文佐证： 恒生指数上涨受阿里巴巴+5.6%推动，其发布了新一代Qwen3模型。公司还以31.25%的溢价为其32亿美元的可转债定价。
简短解读： 作为港股科技的核心权重股，阿里的强势表现稳定了指数，也显示市场认可AI的商业化前景。
PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。
三、 关于港股/A股策略
工银国证港股通科技ETF联接C：
港股科技今天受阿里利好影响，直接大高开，涨+5%。
阿里开始用自己设计的芯片训练AI，虽然不能完全摆脱英伟达的芯片，但也说明国产替代正式开始。这给整个国产化链条都带来好处。
腾讯也表现不错，涨+2%。
美国那边，最近阿里的股价也走的很好。
说明老外也看好阿里的。
我再强调下观点：
1、全世界这么大，但真正能在AI领域搞训练，投入资源分庭抗礼的，只有美国和中国。
2、中国AI的半壁江山，真正能扛鼎的企业，有一半都在港股科技里面。
目前继续持仓等待。
中欧北证50成份指数C：
今天表现有点弱，资金没轮到它，去科技，去低位的顺周期地产、金属，就是没来北证50。
好事多磨，继续持仓等待。
中欧中证500指数增强C：
中证500，今天刷新新高了。
这里应该还要震荡一下，属于强势震荡，目前没什么问题。
继续持仓等待。
博时黄金ETF联接C：
跟全球黄金走势一致，今天开始反弹了。
这么说不准确，因为本来就没跌，只是非常小幅度的高位震荡。
继续持仓等待。
东方红中证东方红红利低波动C：
今天保险、银行都跌幅靠前，导致红利低波今天下跌。
很多板块适合高举高打乘胜追击。
但唯独红利低波，我觉得它是真正适合逢低布局的投资理念。
因为别的板块分红太少，主要靠股价上涨获利，靠的是市场火热，势头强劲。
而红利低波正相反，就是因为它分红高，买的越便宜，股息率越高。
等着跌下来再加仓。
目前继续观察，持仓等待。
——以下是：股市消费记录——
中国资产：
1. 工银国证港股通科技ETF联接C：保持在舱，今日未动。
2. 中欧北证50成份指数C：保持在舱，今日未动。
3. 中欧中证500指数增强C：保持在舱，今日未动。
4. 博时黄金ETF联接C：保持在舱，今日未动。
5. 东方红中证东方红红利低波动C：保持在舱，今日未动。
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$
$华夏科创50ETF联接C(OTCFUND|011613)$
$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$
$中欧北证50成份指数发起C(OTCFUND|021299)$
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
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