但最近已经有明显的“转向信号”了，外资已经开始悄悄加仓。2025年上半年外资净增持境内股票和基金就有101亿美元，直接扭转了前两年净减持的局面，光5、6两个月就加仓188亿美元。到了9月，单月净流入更是冲到46亿美元，创下近11个月的新高 。被动基金动作更快，2025年前7个月累计净流入110亿美元，比2024年全年还多40亿。连调研都跟着加码，9月到10月中，高盛、贝莱德这些254家外资机构，合计调研A股公司648次，明显是在挑标的、做准备 。