最近市场有所降温。但这并非坏事，节奏放缓是为了更好地实现“慢牛”格局。说到底，能扛住波动的，还得是基本面。比如近期台积电四季报超预期，就带动CPO、芯片这些国产算力链又“舞”了起来。我们注意到，1月14日至16日大盘连续三日收跌，但期间广发远见智选C（016874）的净值却连创历史新高。
这个信号挺有意思。它让我意识到，在经历了2025年齐涨的“科技牛”行情后，2026的市场可能正在进入第二阶段——结构分化。在这样的环境下，像广发远见智选C（016874）这种充分发挥基金经理选股优势的主动股基，机会可能会更大。
正好，近期基金四季报陆续发布，我们对照开年以来的涨幅榜翻季报，发现广发基金旗下有几只主动股基开年以来的业绩锐度不错。除了上面提到的广发远见智选C（016874），还有广发沪港深精选C（012183），排名在全市场都是比较靠前的。
再仔细翻一翻持仓，我们发现广发基金旗下有一组主动管理基金（大概10只），各自专注于“新质生产力”的不同赛道。今天就来给大家盘一盘这个矩阵。
一、主题行情唱主角，该如何出牌？
近期市场整体有所降温，但并不意味着没有机会，科技板块就依旧值得关注。当前全球科技领域趋势愈发清晰，对科技成长机会的把握，仍是决定主动股基投资业绩的关键胜负手。不过，投资难度也是提升的，不仅要找对细分方向，还要找准个股，比较考验主动投资能力。
首先，科技产业发展快，产业链涉及的环节也多，主动基金基于深入的产业研究，聚焦市场空间最大的主线板块；其次，主动基金调仓灵活，可以快速切换到更有潜力的标的上，捕捉个股的超额收益；第三，主题基金可以聚焦某一两个领域，提高持仓纯度和组合的锐度。
开年不到三周，市场比较火的是存储产业链、AI应用、商业航天、创新药产业链等产业方向。在结构分化加大的行情下，通过聚焦某个方向的主题基金参与，有望更好地把握2026年的主线行情。而类似广发远见智选C（016874）、广发沪港深精选C（012183）这类聚焦细分产业方向的标的，则值得重点关注。
二、广发“新质产业矩阵”，专注深耕
结合四季报披露的前十大重仓股、基金经理的定期报告分享，我们梳理发现，广发基金旗下的“新质生产力产品矩阵”涵盖10只主动型基金，聚焦的产业方向不仅丰富而且非常前沿，有海外算力、存储产业链、人形机器人、商业航天、AI应用、创新药、储能产业链、新消费等，个个都是市场关注的高光领域。
总体来看，这个矩阵的打法很清晰，核心就八个字：深度聚焦，保持锐度。比如，在今年1月14日至16日大盘调整期间，聚焦存储及半导体产业链的广发远见智选C（016874），净值就逆势创了新高。（来源：Wind，截至2026.1.20，下同）
图表1：广发远见智选混合C净值走势
来源：Wind，截至2026.1.20，基金历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
从更长的周期看，“新质产业矩阵”中的产品获取超额收益的能力也普遍较强，比如聚焦海外算力链的广发新兴成长混合C（018291），在2025年的收益达到71.58%，同期的年化波动率为38.12%。
图表2：广发新兴成长混合A净值走势
来源：Wind，截至2026.1.20，基金历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
2026年开年，走势比较强的除了存储产业链，AI应用也是炙手可热。Meta收购Manus、阿里打造千问为超级入口、Google Gemini推进AI导购等事件，催化了以传媒和计算机板块为代表的AI应用行情。前面提到的广发沪港深精选C（012183），在去年四季度就已经将组合的重心聚焦于AI应用方向。
看下来，广发“新质产业矩阵”所选的领域，都属于景气比较强、长期空间比较大的成长赛道，为投资者提供了一个在2026年把握科技成长、布局前沿产业的便捷工具。
三、锁定新质生产力，关注四大产业方向
新质生产力是“十五五”规划的核心战略方向，在众多产业趋势中，我们认为2026年有四大高确定性的赛道值得重点关注：AI、商业航天、储能和创新药。
图表3：广发“新质产业矩阵”代表性产品收益情况
来源：Wind，截至2026.1.20。注：广发新动力混合C（025942）成立不足一年，故展示其A类份额的业绩。基金历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
1、AI产业链：超级周期的核心引擎
2026年，由AI驱动的“超级科技周期”预计将延续强势，从底层算力到终端应用的全产业链都将迎来较大机遇。
广发新兴成长C（018291）聚焦海外算力链，重点配置光模块、光芯片、PCB、液冷等关键领域，集中而不失分散。配置思路为“高业绩确定性与高弹性并重”，注重行业长期空间。
同时，基金经理刘玉介绍，其会随着产业变化不断动态调整配置方向，紧扣业绩确定性高、景气度已验证的环节，找出弹性最受益的细分赛道，确定核心持仓。
图表：广发新兴成长前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
存储芯片作为AI算力运行的“数据粮仓”，正在进入明确的涨价周期，成为半导体下游领域拉动力最为突出的细分赛道之一。广发远见智选混合C（016874）聚焦存储产业链，投资分为两条主线：一是直接受益于价格上涨的主流模组及部分利基型存储领域；二是受益于扩产和国产化进程的设备环节，包括前道、后道、检测及薄膜沉积等细分方向。该基金近1年的收益率为74.43%，近1年波动率37.94%。
图表：广发远见智选前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
AI应用方面，大模型技术快速迭代，互联网大厂竞相抢占AI超级入口，部分公司出现业绩超预期的积极信号。广发沪港深精选混合C（012183）聚焦AI应用产业链，重点挖掘两类机会，一类是如OpenAI所揭示的高频应用场景，另一类是互联网流量入口变迁催生的机会。
标的筛选方面，基金经理观富钦分析称，其会聚焦“具备独特数据优势、与大型模型厂深度合作、有一定战略地位”的公司。组合中计算机是第一大配置方向，围绕各互联网大厂的生态企业，如to B端场景的企业Agent、AI办公工具等；传媒是第二大配置方向，核心是多模态大模型和GEO技术。该基金近1年的收益率为63.78%，近1年波动率28.22%。
图表：广发沪港深精选前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
人形机器人作为AI的物理载体，可能在2026年迎来密集催化。广发新动力C（025942）聚焦机器人产业链，重点关注三类标的：一是与特斯拉等头部企业深度绑定的供应链标的；二是技术迭代带来的新增部件需求；三是国产供应链的崛起机会。
图表：广发新动力前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
2、商业航天产业链：星辰大海步入产业拐点
2026年商业航天的开年行情，是国家战略、技术进展、资本市场突破、商业前景等多方面因素共振的结果。市场普遍预期，产业在2026年可能步入爆发拐点。
广发招利混合C（015839）的基金经理段涛介绍，在经历快速上涨后，机构投资者开始系统性评估商业航天产业的中长期空间，他会围绕产业链中具备确定性演进方向的环节进行布局，重点关注火箭端、卫星端、应用端以及SpaceX产业链四个方向。
图表：广发招利混合前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
3、储能产业链：从“辅助配角”变为“电网刚需”
储能已成为保障电力稳定的核心环节，需求从“可选”变为“必选”。产业链中，下游有壁垒的海外储能集成以及上游资源端的景气度较高，尤其是上游碳酸锂预计在储能和电动重卡的拉动下会出现供需偏紧的情况，现货价格有较强的向上势能。
广发碳中和主题C（018419）聚焦储能赛道，围绕上游锂矿，固态电池、逆变器、系统集成等关键环节进行配置。基金经理郑澄然深耕新能源领域，会根据产业周期、行业政策和技术变革等动态调整持仓，力争把握能源变革的长期机遇。近1年，该基金收益率为68.38%，近1年波动率为29.69%。
图表：广发碳中和主题前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
4、创新药产业链：研发红利驱动成果出海
去年以来，中国创新药企凭借工程师研发红利、低成本和高效率临床实验等优势，研发成果持续获得海外大药企的关注和购买。除了BD交易，New-Co模式（股权联结）、Co-Co模式（共同开发与商业化）等深度绑定合作的形式不断涌现，有利于增厚国内创新药企业的分成利润，打开长期利润空间。
广发医药创新C（017963）专注于创新药产业链，投资策略上注重挖掘赔率较大且胜率有较强支撑的标的，擅长从临床数据和靶点机理中寻找确定性，并重点挖掘具有潜力的中小盘创新药公司。近1年的收益率达45.85%，近1年波动率33.50%。
图表：广发医药创新前十大重仓股
来源：Wind，2025年四季报，持仓标的仅供举例，不作为个股推荐，下同
四、从捕捉Beta，到寻找产业Alpha
对于二级市场的投资者来说，“春季攻势”是大家都在翘首以盼的一波行情。今年也不例外，开年大A以十几根阳线带动上证指数站上4100点。其中，以AI产业链、商业航天、创新药等相关的主题行情更是红红火火。
回望2025年，真正创造出显著回报的基金投资，大概率是通过组合配置把握了不同的热点方向。投资者的需求，已从简单地获取宏观Beta，进阶到在人工智能、新能源、创新药等具象赛道中，寻求更精准的产业Alpha。
进入2026年，由情绪和杠杆驱动的普涨行情可能已告一段落。市场正在换挡，进入一个由基本面主导的“精耕细作”时期。这意味着，投资需要更精准的“手术刀”。要瞄准那些有真实产业逻辑、有基本面支撑、有业绩兑现的方向，并善用对应的领域的投资工具。
广发基金培育的“新质生产力产品矩阵”，正是基于这样的市场洞察。其策略清晰，基金经理专注自己深耕的产业方向，有望更好地捕捉产业趋势的纵深机会。
但也要重点提醒的是，这类工具的特点是“锋利”与“波动”一体两面。由于行业集中度高，其净值波动通常会大于全市场基金。这要求投资者必须充分理解产品的投资逻辑与自身的风险承受能力后选择适配的产品，将其作为“组合武器库”中的特色装备来使用，而非全部。
我们在翻阅基金四季报时也看到了基金经理们的冷静审视。例如，广发新兴成长的基金经理刘玉提到，“对产业发展风险保持敬畏之心，产业发展并非一帆风顺”。广发智选基金经理唐晓斌也表示，存储行业未来仍然有较大的发展空间，但不可避免的是产业发展有周期性，需求和供给都会发生波动。他希望投资者先充分了解基金的风险收益属性，再做投资决策。
这都提醒我们：在拥抱高景气度的同时，始终保持一分理性与分散，从更理性、更长期的角度做好资产配置。
$广发碳中和主题混合发起式C(OTCFUND|018419)$
$广发医药创新混合发起式C(OTCFUND|017963)$
