#信澳宝藏基#$信澳新能源精选混合A(OTCFUND|012079)$我已加入自选！信澳新能源精选混合基金的投资目标是在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。基金的业绩比较基准为中证新能源汽车指数收益率90%+中证港股通综合指数收益率5%+银行活期存款利率(税后)5%。

基金在新能源主题基金中的定位

信澳新能源精选混合A在新能源主题基金中占据着独特的地位。根据银河证券的数据，该基金在同类混合基金—行业偏股型基金—汽车主题行业偏股型基金A类中排名第1/16，表现突出。这种领先地位反映了基金在新能源汽车主题投资方面的专业能力和业绩表现。

从投资定位来看，该基金自成立伊始便坚定不移地聚焦于新能源产业链及相关领域，投资风格较为稳定。基金对新能源的定义相当宽泛，包括太阳能、核电、地热能、风电、新能源汽车及新能源服务等相关行业。这种全方位的新能源主题覆盖使得基金能够充分把握新能源产业的发展机遇。

在投资策略上，该基金采用"全产业链覆盖+重点突破"的策略，布局贯穿新能源汽车上游资源、中游制造与下游整车环节，同时前瞻性纳入智能化与机器人等关联赛道。这种策略既保证了对新能源产业的全面布局，又能够在关键领域实现重点突破，提升投资收益。

股票投资策略与选股逻辑

该基金的股票投资策略采用自上而下的行业配置和自下而上的个股精选相结合的方法，寻找具备基本面健康、估值有优势、竞争优势强的合理投资标的进行投资。这种双重筛选机制确保了投资标的的质量和成长性。

在行业配置方面，基金重点关注新能源产业链的各个环节。具体包括：一是新能源汽车产业链的整车制造、零部件、电池等；二是AI、机器人等新兴行业中具新能源属性的细分板块；三是传统新能源领域的风电（海风）、储能等。这种全方位的行业配置策略使得基金能够充分把握新能源产业的发展机遇。

在个股选择方面，基金主要考虑三个维度：

公司的行业竞争力：主要包括公司在行业中的市场占有率情况分析、公司产品定价影响力评估以及公司在规模、成本、资源、品牌等方面在行业中是否具有优势等。这种分析有助于识别行业龙头企业和具有竞争优势的公司。

公司的管理能力和治理结构：经营活动的高效有序需要优良的公司治理结构来维持。基金关注有良好管理能力的公司，同时也关注和历史表现相比，各方面情况正在得到改善的公司。

估值分析：基金对企业的估值分析方式包括但不限于净资产收益率、营业收入增长率、营业利润增长率、市盈率、市盈率相对盈利增长比率、市销率和总市值等。这种多维度的估值分析方法有助于在合理的价格买入优质公司。

新能源主题投资范围界定

信澳新能源精选混合A对新能源主题的界定相当广泛，体现了对新能源产业发展趋势的深刻理解。根据基金合同，新能源是指使用煤炭、石油、天然气等已广泛使用的传统能源之外的各种能源形式，主要包括太阳能、核电、地热能、风电、新能源汽车及新能源服务等相关行业。

具体的投资范围包括两大类：

直接从事新能源产业相关的行业：包括太阳能、光伏、风能、核能、水能、电力、页岩气、绿色照明、生物资源、天然气发电、地热、建筑节能、玻璃类/太阳能光电幕墙、乙醇汽油、氢能、锂电池、垃圾发电、节能LED照明、节能环保、新能源汽车、新能源汽车电子等。投资标的涵盖新能源产业链的上、中、下游企业，包括上游资源类、中游材料类以及下游运营类的上市公司。

受益于新能源主题的行业：包括有潜力成为以上述新能源产业作为公司重要收入或利润来源或增长点的公司股票；与新能源主题相关的服务行业；投资于新能源产业相关的上市公司；因与新能源主题相关的产业结构升级、消费生活模式转变而受益的其他上市公司等。

这种宽泛的主题界定为基金提供了更广阔的投资空间，使得基金能够捕捉到新能源产业发展带来的各种投资机会。同时，通过对受益行业的关注，基金还能够分享新能源产业对传统产业的改造和升级带来的投资机会。

在港股投资标的选择上，基金重点关注三类公司：在香港市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；A股市场稀缺的香港本地公司、外资公司；精选香港市场具备优质成长属性的上市公司。基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。

港股投资策略的优势在于：一是能够投资到A股市场稀缺的优质公司，如小米集团-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W等新能源汽车产业链的重要公司；二是能够获得更广阔的投资机会，特别是在新能源汽车智能化、互联网科技等领域；三是通过港股投资实现地域分散化，降低单一市场的风险。

现任基金经理介绍

信澳新能源精选混合A目前由吴凯和朱然两位基金经理共同管理。根据最新公告，李博已于2025年9月30日卸任该基金基金经理职务。

基金经理吴凯：中国人民大学世界经济硕士，拥有10年证券从业经验，3.5年证券投资管理经验。曾任广州金融控股集团有限公司研究员，红土创新基金管理有限公司研究员。2020年12月加入信达澳亚基金，先后任研究员、投资经理。现任信澳新能源精选混合型基金基金经理（2025年8月14日起至今）、信澳科技创新一年定开混合基金的基金经理（2023年11月17日起至今）、信澳成长精选混合型基金基金经理（2024年10月16日起至今）。

吴凯的投资特点是多行业覆盖，曾先后任某公司投资部研究员、某基金公司行业研究员，覆盖电新、交运、机械、地产等多行业，对不同行业特点与发展趋势有深入了解。截至9月22日，其代表作信澳成长精选混合（R3中风险）近一年收益率达134.45%，在同类强股混合型基金中排名前6%（190/3795），展现强大投资实力。

基金经理朱然：北京大学工学硕士，拥有11.5年证券从业经验，其中7.5年专注于证券投资管理。曾任甲骨文（中国）IT工程师，广发证券（香港）海外市场TMT行业分析师，红土创新基金研究员、基金经理和投资副总监。2021年8月加入信达澳亚基金权益投资部。现任信澳转型创新股票基金基金经理（2021年12月20日起至今）、信澳智选先锋一年持有期混合型证券投资基金基金经理（2022年6月14日起至今）、信澳匠心臻选两年持有期混合型证券投资基金基金经理（2022年8月16日起至今）、信澳汇智优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理（2022年11月22日起至今）、信澳新能源精选混合型证券投资基金基金经理（2025年8月14日起至今）。

朱然具备产学研复合背景，在新能源及科技成长板块拥有丰富投资经验。截至9月22日，其代表作信澳转型创新股票（R4中高风险）近一年收益率为139.67%，位居同类主动股票开放型基金排名前5%（38/901）。

在投研能力方面，信达澳亚基金深耕科技、医药、新能源、消费、制造等核心领域，构建了一支深度融合宏观研究、行业分析与个股挖掘的投研团队。公司在2025年上半年的表现尤为突出，旗下44只产品近一年收益率突破30%，其中35只产品涨幅超50%，32只产品涨幅超70%，更有17只产品收益率实现翻倍式增长。

基金经理投资风格与理念

吴凯的投资风格：吴凯擅长多行业覆盖，对不同行业特点与发展趋势有深入了解。他的投资理念体现在对成长股的挖掘上，代表作信澳成长精选混合近一年收益率达134.45%，展现了其在成长股投资方面的专业能力。他的投资方法注重对行业趋势的把握和个股基本面的深入研究。

朱然的投资风格：朱然具备产学研复合背景，在科技成长股投资方面经验丰富。其管理的信澳转型创新股票近一年收益率为139.67%，位居同类前5%。朱然的投资特点是能够准确把握科技行业的发展趋势，特别是在新能源、半导体、高端制造等领域有深入研究。

从两位基金经理的共同特点来看，他们都深耕新能源及科技制造领域，投资风格与本基金投资运作实际高度匹配。他们的投资理念体现在：

聚焦主赛道：两位基金经理都专注于新能源及科技成长领域，能够深入理解行业发展趋势和投资机会。

精选个股：通过深入的基本面研究，选择具备核心竞争力、成长性良好、估值合理的优质公司。

风险控制：在追求收益的同时，注重风险控制，通过分散投资、动态调仓等方式管理风险。

基金经理管理业绩分析

从基金经理的历史管理业绩来看，吴凯和朱然都展现出了优秀的投资管理能力。

吴凯的管理业绩：

信澳成长精选混合：近一年收益率134.45%，同类排名前6%（190/3795）

信澳科技创新一年定开混合：自2023年11月17日任职以来表现良好

朱然的管理业绩：

信澳转型创新股票：近一年收益率139.67%，同类排名前5%（38/901）

信澳智选先锋一年持有期混合：自2022年6月14日管理以来表现稳健

从两位基金经理管理的其他产品来看，他们都能够在各自的投资领域取得优秀的业绩表现，特别是在新能源和科技成长领域展现出了专业的投资能力。

对于信澳新能源精选混合A，截至2025年9月22日，该基金A类近1年净值增长为85.69%，在同类强股混合型中排名377/3795，且获得3年五星评级。考虑到新能源行业在过去一年的波动较大，这样的业绩表现体现了基金经理的专业能力和风险控制水平。

持仓结构与投资组合

根据2025年第二季度报告，信澳新能源精选混合A的资产配置结构呈现出明显的偏股特征。截至2025年6月30日，基金总资产为37.44亿元，净资产为37.08亿元。

从大类资产配置来看，股票资产占基金资产的比例达到93.69%，这一比例远高于基金合同规定的60%-95%的下限，体现了基金对股票投资的专注度和对新能源行业前景的信心。根据基金合同规定，投资于新能源主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%，这确保了基金投资的主题性和专注度。

在股票资产中，通过港股通投资的港股占了相当大的比例。根据2025年一季度报告，通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币1,738,430,634.32元，占期末净值比例为44.30%。这种高比例的港股配置是该基金的一个重要特色，为基金提供了更广阔的投资空间和分散化的效果。

从历史仓位变化来看，该基金近三年平均股票仓位为91.66%，远高于同类基金的平均水平87.08%。在2022年一季度末，基金仓位达到了最高的93.85%，而在2024年三季度末则降至最低的86.86%。这种高仓位运作结合适度的仓位调整，既保证了对市场机会的把握，又通过仓位调整来控制风险。

行业配置分析

信澳新能源精选混合A的行业配置充分体现了对新能源产业链的全面布局。根据2025年第二季度报告，基金的行业配置结构如下：

制造业占据了最大的比重，达到44.44%，这主要包括新能源汽车制造、电池制造、零部件制造等领域的公司。非日常生活消费品占25.33%，主要包括新能源汽车整车企业以及相关的消费电子公司。信息技术和通讯业务合计占18.85%，反映了基金对新能源汽车智能化、网联化趋势的重视。

从投资策略来看，基金的行业配置体现了"全产业链覆盖+重点突破"的特点。具体包括：

新能源汽车产业链：包括整车制造（如赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车）、零部件（如石头科技）、电池（如宁德时代）等环节的全面布局。

智能化相关产业链：包括AI、机器人等新兴行业中具新能源属性的细分板块，如小米集团-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W等智能电动汽车企业。

传统新能源领域：包括风电（海风）、储能等领域，虽然在当前持仓中占比相对较小，但体现了基金对新能源产业多元化发展的关注。

重仓股构成与变化趋势

信澳新能源精选混合A的重仓股构成体现了对新能源产业链龙头企业的集中投资。根据最新数据，基金前十大重仓股及占净值比例如下：

前十大重仓股合计占净值比例达到86.23%，显示出较高的持仓集中度。这种高集中度的持仓结构反映了基金对优质龙头企业的偏好，同时也体现了基金经理对这些公司未来发展前景的信心。

从重仓股的变化趋势来看，基金的持仓结构相对稳定，但也有一些变化值得关注：

新能源汽车产业链的持续重仓：赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等新能源汽车整车企业一直是基金的重仓股，体现了基金对新能源汽车行业的持续看好。

智能化标的的增加：小米集团-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W等智能电动汽车企业在持仓中占据重要位置，反映了基金对新能源汽车智能化趋势的重视。

电池龙头的配置：宁德时代作为动力电池行业的绝对龙头，虽然在持仓中的占比有所下降（从一季度的6.93%降至二季度的6.33%），但仍然是基金的重要持仓。

港股配置的重要性：在前十大重仓股中，有5只是港股，合计占比达到46.72%，体现了港股投资在基金配置中的重要地位。

持仓集中度与风险分散

信澳新能源精选混合A的持仓集中度较高，这是该基金的一个显著特点。前十大重仓股合计占净值比例达到86.23%，远高于一般基金的持仓集中度。这种高集中度的持仓结构既有其合理性，也带来了一定的风险。

高集中度的合理性：

1. 聚焦优质龙头：前十大重仓股都是各自细分领域的龙头企业，具有较强的竞争优势和成长潜力。

2. 行业代表性强：重仓股覆盖了新能源产业链的各个关键环节，具有良好的行业代表性。

3. 便于管理：相对集中的持仓结构便于基金经理进行深入研究和管理，提高投资效率。

风险分散的措施：

4. 产业链分散：重仓股覆盖了新能源汽车产业链的上游资源、中游制造、下游整车以及智能化等多个环节，避免了过度集中于单一环节的风险。

5. 地域分散：通过港股通投资实现了地域分散，A股和港股的配置比例相对均衡，降低了单一市场的风险。

6. 动态调整：基金通过适度的换手率（66%）来进行动态调整，根据市场变化和公司基本面变化来调整持仓结构。

7. 风险控制机制：基金通过严格的风险控制措施，包括仓位管理、止损机制等，来控制集中度风险。

从历史数据来看，该基金近2年前十大重仓股集中度长期超过60%，但通过合理的风险管理，基金在获得较高收益的同时也控制了风险。近三年夏普比率为0.3537，位于同类可比基金5/120，显示出较好的风险调整后收益。

不同时期业绩表现

今年以来（截至9月29日）收益率：31.97%

近1个月收益率：7.60%

近3个月收益率：18.42%

近6个月收益率：19.74%

这些数据显示，基金在2025年以来表现强劲，特别是近3个月和近6个月的收益率都接近20%，体现了新能源行业在2025年的复苏态势。

中期业绩表现（近1年）：

近1年（截至2025年9月29日），该基金A类净值增长为65.50%，在同类强股混合型中排名377/3795。这一业绩表现相当出色，特别是考虑到新能源行业在过去一年经历了较大的波动。

长期业绩表现（成立以来）：

从成立以来的表现来看，截至2025年6月30日，基金2021-2024年度、成立以来净值增长率分别为52.39%、-27.54%、7.80%、15.07%、60.68%，同期业绩比较基准分别为32.69%、-26.56%、-27.24%、0.37%、-24.84%。

从历史表现来看，基金在多数时期都跑赢了业绩基准：

2021年：基金收益率52.39% vs 基准32.69%，超额收益19.70%

2023年：基金收益率7.80% vs 基准-27.24%，超额收益35.04%

2024年：基金收益率15.07% vs 基准0.37%，超额收益14.70%

成立以来：基金收益率60.68% vs 基准-24.84%，超额收益85.52%

这种持续的超额收益体现了基金经理优秀的主动管理能力，特别是在把握新能源行业投资机会和控制风险方面的专业水平。

从长期业绩来看，基金在多数年份都跑赢了业绩比较基准，特别是2021年和2023年取得了显著的超额收益。成立以来60.68%的收益率，相比业绩基准-24.84%，取得了85.52%的超额收益，体现了基金经理优秀的主动管理能力。

总的来说，信澳新能源精选混合A是一只具有较高投资价值的新能源主题基金，但投资者需要充分认识其风险特征，做好风险管理，通过合理的投资策略来实现投资目标。@信达澳亚基金

#晒收益#