8月中国出口（美元计价）3218.1亿美元，当月同比4.4%(前值7.2%)增速边际回落但仍保持正增长，主因或系去年同期基数较高以及关税落地后美进口走弱；“非美强、美国弱”的格局进一步凸显。往后看，全球制造业周期回升下，企业出海加速和贸易分流带动的非美出口需求有望成为下半年我国出口的韧性支撑来源。
分国别看，对美出口降幅走阔，东盟+欧盟成顶梁柱
1）非美出口中，中国对欧盟和新兴市场出口延续强势。8月我国对东盟/欧盟出口同比增长22%+/10%+，同比增速较7月继续提升，其中对东盟出口继续保持我国第一大出口市场地位。此外，对日本出口同比增长6.7%，较上月明显加快。前8个月，我国对共建“一带一路”国家的出口占比已经接近出口总额的一半，显示贸易多元化在外部需求波动下起到重要缓冲作用。
2）对美出口大幅下滑成为拖累出口的主要因素。8月对美出口同比-33.1%，降幅较7月扩大11.4pct。随着中美关税暂缓期再次延长，对美“抢出口”效应明显减退。
由此可见，在对美出口走弱的同时，中国外贸的多元化布局和新动能发挥了重要作用，对东盟、拉美、非洲等市场的出口加速增长也进一步体现了中国出口产品竞争力持续提升、中国出口目的地的多元化以及全球产业链重塑有序进行。
分商品看，机电和高技术产品继续主导增长，劳动密集型品类承压
从结构看，8月机电产品出口仍强于整体、中高端制造受影响较小；而劳动密集型产品受关税影响对成本冲击较大。
1）机电和高技术产品继续主导增长。机电产品占中国出口比重稳定在六成以上，前8月累计出口同比增长超8%，是拉动出口的主要动力。其中，高附加值产品增长亮眼，集成电路8月出口同比激增约33%，连续5个月保持在20%以上的高速增长，或反映在全球AI算力需求旺盛和国产替代加速背景下，我国集成电路出口保持强劲势头。同时，汽车及零部件出口势头不减，或主要受益于欧盟、东南亚等市场新能源汽车渗透率不断提高，带动汽车出口连续数月保持两位数增幅。此外，受海外造船需求回升影响，8月船舶出口同比大幅增长约35%。
2）传统劳动密集型品类出口持续承压。受海外消费放缓影响，8月当月纺织品及制品出口同比仅增约1%，服装及衣着附件则大幅下降约10%，以及包括家具、箱包、鞋类等在内的传统品类订单依然不足，出口增速表现低迷。这表明在关税成本差距下、部分劳动密集型商品的生产可能发生转移，外需疲软对我国传统制造业出口形成一定拖累，我国出口增量更多来自于高附加值的新兴产品而非传统品种。
向后看，非美出口需求可能构成韧性支撑
年内来看，考虑到关税政策不确定性降低，这意味着后续“抢出口”效应出现的频率或更低，但支撑中国出口韧性的核心驱动力始终不变，多元化出口市场、加速出海和持续提升的中高端制造出口份额或将继续维持我国出口韧性，这背后反映的是中国制造的物美价廉。
未来出口表现将更多取决于各贸易伙伴的内生需求强弱。随着美、欧等全球主要经济体的财政刺激计划有望落地兑现，全球制造业周期或延续回升态。更长时间维度来看，美联储降息大环境下，非美经济体进口需求有进一步攀升可能。欧洲制造业复苏和新兴经济体需求改善预计仍是支撑，新兴市场份额提升与我国出口份额提升也有望延续，全球产业链重塑亦可能带动资本品需求增长，总体出口预计仍有韧性。
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