1 鹏华基金注重投资者教育和基本面投资。

鹏华基金致力于投资者教育，将投资者教育纳入国民教育体系。他们专注于基本面投资，构建严谨的投研体系，寻找投资的确定性。鹏华固收黄金战队历经20年发展，产品丰富，八大赛道均衡发展，为客户创造长期回报。余展昌提及鹏华基金在基本面投资和固收领域的实力和成就。

2 余展昌分析春季躁动行情。

余展昌回顾了元旦后的金融市场情况，指出春季躁动行情火热但市场存在降温迹象。他提到热点板块从商业航天、AI应用转向周期板块，资源有色涨幅显著。市场成交量接近3万亿，大资金持续入场，但存量资金有限。

3 市场情绪高涨，关注周期和科技板块。

余展昌分析了当前市场情绪高涨的原因，包括前期降温措施的效果显现。他指出权重股如券商和银行受影响下跌，而科技细分板块和有业绩支撑的板块表现较强。周期板块因筹码较轻受到追捧，有色、石化、煤炭领涨。他认为周期和科技是春季行情的主线，并提到美元走弱对资源板块的影响。

4 金融市场多重联动影响商品价格。

余展昌分析了美元指数走低带动黄金、白银及大宗商品价格上涨的情况，并提及地缘政治加剧了市场波动。他指出人工智能相关企业业绩超预期推动科技板块表现，而有色金属如铝因供需关系和国际市场价格上涨。周期板块近期表现强势，金融板块受到压制。他还提到石油石化板块因国际油价上涨而受益，供需关系及天气因素影响了原油产量。

5 油价下跌空间有限，化工板块受资金追捧。

余展昌分析当前全球资源格局下，石油价格下跌空间有限，因资源保护主义盛行和开采难度大。化工板块因涨价和反卷逻辑受资金青睐，保险资金转向高弹性品种如科技和周期板块，化工因估值优势成为加仓方向。

6 化工和半导体行业迎来拐点。

余展昌分析了化工行业受碳达峰政策推动产能出清，以及半导体行业受涨价逻辑和需求复苏驱动的投资机会。他指出化工行业拐点已现，半导体从国产替代转向产业逻辑和业绩双驱动，同时提醒关注金融板块的弱势表现。

7 保险业绩超预期，短期承压但长期向好。

余展昌提到保险行业一季度业绩超预期，但由于市场资金流向科技和周期板块，短期承压。银行板块表现分化，A股受压制，港股上涨。整体来看，保险和银行板块在估值和业绩驱动下仍有投资机会。

8 余展昌分析A股与港股市场差异。

余展昌指出A股受资金压制，港股则由外资主导呈现补涨逻辑，短期恒科板块仍处低位。他提到银行板块分化，A股银行下跌而港股上涨，认为市场修复后银行股息空间将显现。券商板块虽业绩尚可但持续受压，预计未来可能反弹。他强调需关注监管政策变化及大额卖出结束信号，节前市场或维持震荡。