1 鹏华基金产品线与投资策略。

陈龙介绍了鹏华基金旗下的各类指数基金产品，包括宽基、新能源、金融、周期等主题。鹏华基金致力于构建多元指数产品平台，满足投资者需求。他强调基本面投资和研究的重要性，旨在通过长期稳定的投资策略为投资者创造超额回报。此外，陈龙提到鹏华固收黄金战队的成熟管理架构和多样化产品线。

2 航天板块回调受发射失败影响。

陈龙分析了商业航天板块股价回调的原因。他指出，当前股价处于高位，且市场对国家队的发射预期较高，但实际回收效果不如预期，导致板块出现显著下跌。他认为短期回调压力主要来自发射任务真空期和技术改进周期，并类比了SpaceX的发展历程。

3 商业航天板块短期回调不可避免。

陈龙分析了近期商业航天板块的回调原因，认为主要是由于国家队火箭发射失败导致的情绪传导和真空期影响。他指出，下一次可期待的发射任务可能要等到月底或春节后。虽然回调对板块有影响，但整体传导较为温和，军工指数仅下跌1%左右。他建议投资者关注商业航天和国防军工板块的长期发展。

4 商业航天行情符合预期。

陈龙认为商业航天行情主要由政策支持、海外映射和技术验证三方面推动。政策始于十四五规划提出航天强国概念，海外映射来自SpaceX的太空算力概念，国内密集发射验证可回收技术也提振市场。他预计下一波军工行情可能来自十五规划明确任务或军贸订单，但难以再现三季度的大幅上涨。

5 商业航天与机器人投资类比。

陈龙分析了商业航天的投资逻辑，认为其与机器人行业有相似之处。他指出商业航天具有宏观叙事和技术确定性，但市场空间可能不及人形机器人。当前阶段属于0到1的主题投资期，相关股票普遍上涨。他强调可回收火箭技术成熟度高于人形机器人，但后者潜在市场更大。

6 市场炒作主题阶段规律。

陈龙指出市场对主题投资的炒作通常分两阶段：首先是主题阶段，涉及相关概念的股票普涨；然后是景气阶段，仅核心业务公司能创新高。他以机器人和航天为例，说明第一波炒作后回调，第二波只会利好真正有业务的公司。他预测商业航天板块可能重复这一模式，待技术成功后迎来第二波行情。

7 商业航天行情将迎来主升浪。

陈龙认为商业航天行业将在2026至2027年迎来密集发射窗口，推动主题性行情。行情可能分为三轮，前两轮为主题投资，第三轮为业绩兑现期。他建议关注商业航天对军工板块的带动作用，若商业航天表现强势，将消除市场对军工板块的担忧。传统军工板块目前处于低位，具备困境反转的性价比。

8 军工板块企稳，商业航天风险释放。

陈龙认为军工板块已经企稳，商业航天的风险近期得到释放，对板块构成利好。他强调商业航天是军工的重要方向，基本面有望在27年兑现。人事任免和发动机产业链的积极变化也值得关注。

9 军工和机器人板块资金轮动明显。

陈龙分析了军工和机器人板块的市场表现。军工板块订单稳定但市场反应平淡，资金流出明显，他认为这为未来资金回流创造了条件。机器人板块作为AI应用方向，与军工呈现跷跷板效应，近期波动较大，主要受市场情绪影响。他指出机器人板块因业绩兑现周期长，波动性高于算力等科技板块。

10 机器人板块情绪低位，布局时机显现。

陈龙分析了机器人板块的短期修复乏力，指出情绪指标已回落至与11月21日相似的低位。他强调基本面无利空时，情绪低位是布局良机。目前板块处于底部震荡，产业趋势向好，短期有边际催化，如特斯拉V3原型机可能发布的消息。

11 陈龙看好成长板块行情。

陈龙认为春节后成长板块将迎来表现机会，特别是机器人领域，他自己正在进行定投操作。他预计到明年1月中旬行情可能启动，且核心股票有望创新高。大盘短期内空间有限，但春季躁动行情仍值得期待，尤其是低位板块的修复机会。他建议可以逐步加仓军工和机器人板块。