1 鹏华基金注重投资者教育与陪伴。

主持人陈龙介绍了鹏华基金的投资理念和产品布局。鹏华基金重视基本面投资，构建了专业投研体系和多元产品平台。陈龙还提到军工和机器人行业的投资机会，并强调了市场风险和基金投资的注意事项。

2 航天发射推迟，军工贸易预期延迟。

陈龙提及朱雀三号发射因不可抗力推迟，目前尚无明确信息。军工贸易方面，原预期的年内框架协议可能延迟至明年上半年，需调整雷达参数。市场对财政政策预期趋于保守，赤字率或维持4%左右，广义财政缺口通过特别国债等方式弥补。

3 陈龙分析12月市场缺乏增量资金。

陈龙指出12月市场缺乏增量资金，机构资金在兑现，导致成交额未能明显放大。他认为当前市场环境与以往不同，资金保持谨慎态度。他建议逆向思维，二次探底会是布局机会，需提前思考明年投资方向。对于国安军工板块，短期待观察但长期不悲观，股价可能先于基本面企稳。

4 军工板块筑底显现入场信号。

陈龙指出国防军工板块近期缩量筑底，技术指标已释放明确入场信号。他认为12月是机构最后一波卖盘，若板块跌不动则显示有资金承接，建议逆向布局。对于军工低空经济，他提到近期缺乏政策催化，热点转向商业航天。关于沈阳飞机补款问题，他表示流程已走完，等待领导签字，年内落地概率存在，即使延迟至明年1月也不影响财务处理。参照年初经验，最终订单会落地但时间点难以精准判断。

5 军工板块预期差显现投资机会。

陈龙分析了近期军工板块特别是沈飞股价走弱的原因，指出市场已充分反映悲观预期。他建议关注两方面指标：板块跌势趋缓和龙头企稳迹象，若出现则构成买入机会。陈龙认为军工利空已经出尽，当前低位下赔率具有吸引力。对于商业航天事件，他预计技术突破可能带来利好，回调幅度有限。此外他也看好机器人板块的弹性和确定性。

6 军工板块短期承压但长期看好。

陈龙分析了军工板块近期股价下跌的原因，包括前期情绪透支和收入确认节奏的不确定性。他指出军工板块的收入增长趋势良好，但市场对利润兑现存在担忧。长期来看，他看好弹药赛道，认为股价已接近底部，建议投资者关注企稳信号布局。

7 机构资金兑现尾声，建议适当布局。

陈龙认为机构资金兑现已接近尾声，建议投资者在调整阶段抓住机会。他分析了军工行业的投资机会，特别提及发动机赛道的中长期价值，以及新型号订单的潜在增长。对于陆军装备，他看好无人机、智能弹药等新域心智领域；空军方面则关注内装赛道和军贸订单，尤其是歼35的军贸进展。

8 军工短期受商业航天情绪支撑。

陈龙认为军工板块短期受商业航天情绪支撑，基本面偏平淡但股价位置低。他建议持有底仓，预计12月底至明年1月可能出现布局窗口。军工行业长期逻辑未破坏，但时间节奏可能推迟1-2个季度。机构资金压力已不大，沈飞企稳后或现买点。

9 军工和机器人板块的投资策略。

陈龙分析了军工板块的投资机会，认为春季躁动值得期待，尤其是十四五规划相关的订单可能明年推进。他还提到军工板块四季度未上涨，反而增加了明年的潜力。机器人板块方面，陈龙指出修复行情跟随市场整体节奏，但个股分化严重，主要受流动性环境影响。特斯拉的动向对供应链公司有积极催化作用，市场反应已有显现。

10 机器人产业链前景看好。

陈龙分析了人形机器人产业的发展前景，指出特斯拉V3明年2-3月将亮相并逐步量产，产能从周度1000台过渡到1万台。他强调特斯拉产业链是核心，目前特斯拉是唯一具备量产能力的公司。此外，国产链上的语速公司IPO稳步推进，有望明年二季度登陆科创板，可能带动板块估值提升。他认为明年一季度机器人板块确定性最强，建议逆向布局。

11 机器人板块当前处于底部，适合布局。

陈龙认为机器人产业趋势明确，当前市场情绪低迷正是逆向布局良机。他透露正在加仓机器人板块，并指出国证机器人指数成份股调整后将提升核心标的权重15%，行业相关性有望从60%提高到75%。短期调整属于正常回踩，板块已进入右侧阶段，建议关注相关ETF产品。