#热点快闪：CPO高位博弈，你的下一步操作是？#我是坚定持有派。在CPO板块看似“高处不胜寒”的当下，我选择坚定持有是基于对AI算力底层逻辑、产业周期位置以及基金经理能力圈的深度认知。

我有三大铁律，足以支撑我“死拿不放”的信心：

第一，我持有的不是股票，而是AI时代的“水电煤”核心资产

打开$易方达先锋成长混合C(OTCFUND|011892)$这只基金的持仓明细，会发现这简直是一份“英伟达核心供应商花名册”。

  • 精准卡位：中际旭创、新易盛、天孚通信这“CPO三巨头”占据了极高的持仓比例。其中，中际旭创是英伟达新GPU平台的独家设计生产供应商，在1.6T光模块采购份额中预计占比高达80%；新易盛通过LPO方案切入英伟达供应链；天孚通信则是光引擎领域的绝对龙头。

  • 全产业链协同：基金不仅买了光模块，还重仓了沪电股份（AI服务器PCB）、英维克（液冷散热）、深南电路等。这意味着，无论AI算力怎么迭代，从数据中心的“心脏”（光模块）到“血管”（PCB）再到“体温调节”（液冷），这只基金都精准覆盖了。

只要英伟达的AI芯片还在卖，只要全球还在建设数据中心，这些公司的业绩就不是“概念”，而是实打实的印钞机。我持有的是AI物理底座的“刚需”，而非炒作的泡沫。

第二，业绩爆发才刚刚开始，现在的“高”是未来的“底”

市场担心的“高位”，其实是对业绩兑现的误解。

  • 数据说话：看看2025年的业绩，中际旭创净利润同比增长69%，新易盛暴增300%+。这种“核弹级”的业绩爆发，直接消化了看似高昂的估值。

  • 技术迭代红利：AI算力需求正在倒逼技术从400G向800G、1.6T甚至3.2T光速演进。CPO技术通过降低30%以上的功耗和50%以上的延迟，是解决未来超大规模算力瓶颈的唯一解。目前的订单能见度已经排到了2026年，这意味着未来两年的业绩确定性极强。

  • 产业阶段：参考参考资料中的观点，CPO目前正处于“800G规模化部署+1.6T技术竞速”的爆发前夜，距离全面渗透还有很长的路要走。现在的股价反映的只是第一波业绩，真正的“戴维斯双击”（盈利与估值双升）还在后头。

第三，基金经理武阳是“科技捕手”，而非“跟风赌徒”

易方达先锋成长的掌舵人武阳，拥有超过10年的投研经验，管理该基金超过4年，任职回报高达127%。

  • 知行合一：他不是那种追涨杀跌的经理，而是深刻理解科技产业周期的“狙击手”。从2025年Q3的持仓来看，他敢于在高位加仓或坚守仕佳光子、长芯博创等弹性标的，说明他对光模块技术的演进路径（如硅光技术、CPO封装）有极深的研判。

  • 高弹性特征：该基金在近一年实现了131%的收益率，近3年收益93%，这证明了它在抓住主线时的恐怖爆发力。对于CPO这种高贝塔赛道，只有这种敢于重仓、长期持有的“先锋型”选手，才能帮我吃满整个鱼身。

在2026年1月这个时间点，CPO板块的震荡只是因为短期获利盘的了结，而非行业逻辑的终结。全球算力军备竞赛才刚刚开始，作为“卖铲子”的中国光模块厂商，其成长空间是以“十倍”为单位计算的。

我认为我现在的操作，就是坐在一辆时速300公里的高铁上，仅仅因为列车进站时的轻微减速就想跳车。系好安全带，哪怕中间有剧烈颠簸，也要坚定持有，因为终点站是“AI算力自由”的黄金时代。我的长期看好，终将得到时间的暴利奖赏！@易方达基金