上周（11月10日至14日），全球主要市场表现分化，黄金资产表现亮眼。
总的来看，上周市场呈现出“商品强、权益弱”的特征。A股和港股处于震荡整理期，而美股出现回调。黄金成为最受关注的资产，其上涨受到全球央行持续增持、美联储降息预期以及地缘政治风险等多重因素支撑 。短期来看，市场可能会继续关注经济数据和央行政策动向。

下周IPO发行情况：下周将有5家IPO企业上会，其中沪主板1家、科创板1家、北交所3家。同时，下周将有2只新股发行，分别是11月18日发行的精创电气和11月21日发行的中国铀业。

抽水效应评估：存在，但影响相对可控。
1、制度优化缓解冲击：2015年A股改革后，新股申购从预先缴款改为确定配售数量后再缴款，大幅降低了资金冻结规模。

2、市值配售机制：当前打新采用市值配售制度，投资者需要持有一定市值的股票才能参与申购，这反而促使投资者保持持股，减少抛售压力。
3、实际影响有限：从历史数据看，IPO重启对市场中期趋势影响有限，更多是短期心理层面的扰动。

基金投资者不应完全忽视，但需理性对待，基金投资本身存在优势：

分散投资、关注基本面、专业管理优势（基金公司具备专业的研究团队，能够对IPO公司进行深入分析，为投资者筛选优质标的。）

总的来说，在流动性充裕的市场环境下，IPO抽水效应的影响相对有限，更多是市场情绪的正常波动。

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