#天天基金13周年我的投资故事

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刚毕业拿着3k实习工资入市的我，去年还在为追涨AI亏掉半个月房租emo，今年靠恒越优势精选（011815）赚了6%，终于懂了“选对基金比瞎折腾靠谱100倍”的道理 作为天天基金13周年的见证者（虽然我才刚上车），结合自己的踩坑经历聊聊这波AI算力风口和我的宝藏基金～

从“跟风韭菜”到看懂赛道：应届生的投资觉醒

去年ChatGPT爆火时，我跟着同学冲了某只AI主题基，结果亏得怀疑人生。现在才明白，当时连“算力是什么”都搞不懂，纯粹是被市场情绪带着走。

直到今年6月转正发了第一笔正式工资，我没敢再乱买个股，而是花了两周啃行业报告。越研究越发现，AI就像“吃算力的怪兽”——大模型训练一次要烧几百万美元电费，而光模块、PCB、液冷这些硬件就是喂饱怪兽的“粮草”。这时候正好刷到恒越优势精选近一年涨了110.41%，比基准高了80多个点，抱着试试的心态投了3千块，没想到一个月就赚了180，够我交半个月房租了！

扒透AI算力硬件：三个被低估的黄金赛道

1. 光模块：AI的“数据高速公路”

以前以为光模块就是普通零件，研究后才知道它是算力传输的关键——没有它，大模型根本跑不起来！英伟达新出的Rubin CPX架构直接把光模块需求翻倍，800G产品现在供不应求，1.6T的已经在测试量产了。

这只基金前十大重仓里的中际旭创、新易盛，正好是光模块龙头。中际旭创的1.6T产品都进英伟达供应链了，新易盛的海外订单占比高达78%，难怪能涨这么猛。简单说，全球AI算力每涨1倍，光模块需求就得翻1.5倍，这赛道想不火都难！

2. PCB先进封装：藏在芯片里的“隐形冠军”

PCB就是电路板，但AI用的PCB可不是普通货。英伟达GB200服务器的PCB要用到低介电损耗的ABF载板，全球70%产能都在日本手里，现在交期都排到20周以后了。

基金重仓的胜宏科技太会踩点了，它是英伟达的核心供应商，今年上半年净利润暴涨366%，AI服务器PCB收入直接翻倍。这就是“国产替代+技术升级”的双重红利，国内厂商只要能突破技术壁垒，就是躺着赚钱的节奏。

3. 液冷：高算力时代的“降温刚需”

传统风冷根本扛不住新一代芯片的热量——英伟达新机架功耗直接冲到350kW，相当于300台家用空调同时运转！液冷技术现在成了必选项，市场渗透率从去年14%跳到今年33%，明年预计突破50%。

这里面冷板式和浸没式是两大方向：冷板式成本低适合中端设备，浸没式散热强但贵，基金里虽然没直接重仓液冷龙头，但持仓的服务器产业链公司都在加码这个方向，相当于间接布局了赛道红利。

为什么选吴海宁？应届生看懂的3个核心逻辑

作为投资小白，选基金其实就是选基金经理。研究吴海宁后，我彻底被圈粉了：

1. 工科博士的“产业洞察力”

她是工科背景出身，在私募和券商待过十几年，一直盯硬科技赛道。这种“技术+投资”的双重背景太重要了——去年四季度她就预判到PCB供需紧张，果断减仓高估值的算力芯片，加仓胜宏科技这类细分龙头，精准踩中风口。普通人自己研究根本跟不上这节奏！

2. “攻守兼备”的持仓策略

她的组合是“长期资产+短期资产”双轮驱动：大部分仓位压在光模块、PCB这种高景气赛道的龙头（比如中际旭创占6.52%），小部分配军工、红利股防御。上半年市场调整时这只基还涨了14%，比同类基金抗跌太多，对我们这种怕亏的新手太友好了。

3. 基金公司“自掏腰包”背书

这只基是发起式基金，公司自有资金一直持有没卖过。说实话，看到这点我才敢下手——基金公司自己的钱都在里面，肯定比那些只想赚管理费的基金靠谱多了。

深度测评：这只基适合什么样的年轻人？

优势很突出

- 业绩爆发力强：近一年涨110.41%，近三个月排同类第4，我买的这一个月就赚了6%，比存余额宝香太多

- 持仓够精准：前十大重仓全是算力硬件核心标的，没有杂七杂八的凑数股，真正聚焦赛道

- 调仓灵活：半年换手率998%，虽然看着高，但能及时跟进技术迭代，比如跟着英伟达新架构调整持仓方向

风险要警惕

- 估值不低：加权市盈率52倍，比同类均值高不少，短期可能有波动

- 波动较大：近三年最大回撤51%，虽然现在行情好，但遇到市场调整肯定会跌，得拿得住

- 规模偏小：不到1亿的规模，虽然船小好调头，但极端情况可能有流动性风险

适合人群

刚工作有闲钱、能承受短期波动、想长期布局AI算力的年轻人。如果你连余额宝都嫌波动大，那还是别碰了；但如果能拿1-2年，跟着产业浪潮走大概率能赚钱。

应届生的投资感悟：风口来了别瞎冲

作为入市不到一年的新手，我总算明白：年轻人投资不是赌大小，而是赚“认知差”的钱。AI算力这波风口，光知道“AI火”没用，得看懂光模块的技术迭代、PCB的供需缺口、液冷的渗透率逻辑，再找到能精准捕捉这些机会的基金经理。

天天基金陪投资者走了13年，我虽然只参与了短短几个月，但已经从“跟风韭菜”变成了能看懂赛道的理性投资者。现在这3千块的仓位我打算长期拿着，毕竟AI算力才刚进入“1-N”的爆发期，未来能赚多少不好说，但至少我这次没错过风口

最后提醒一句：基金过往业绩不代表未来表现，投资有风险，入市需谨慎哦～

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