#工银聚焦偏债混#工银聚安混合C（011787）：低估价值+固收、可投港股的攻守兼备之选
产品定位与核心特色
工银聚安混合C成立于2021年8月10日，是一只采用"固收打底+权益增强"策略的偏债混合型基金。该基金的核心特色在于"低估价值+固收、可投港股"的双重优势，债券仓位约50%，主要配置利率债和高等级信用债，构建坚实收益安全垫；权益部分（约38.6%）则聚焦低估价值股，通过精选基本面良好、估值合理的标的，追求长期稳健回报。
业绩表现亮眼，风险控制出色
在2025年震荡市中，工银聚安混合C展现出强劲的盈利能力。截至2025年11月25日，该基金近一年涨幅达26.44%，远超同类平均水平。年内收益达22.72%（截至11月14日），显著跑赢业绩基准。更为突出的是其严格的风控能力，近三年最大回撤控制在行业低位，夏普比率超2.8，体现了"稳中求进"的投资哲学。
从长期表现来看，该基金近两年、三年和成立以来的收益率分别达到47.73%、37.75%和33.89%，展现出持续盈利的能力。在2025年11月的市场回调中，基金展现出较强抗跌性，这得益于其低相关性行业布局策略。
港股投资能力，拓宽收益边界
工银聚安混合C的一大亮点是可投资港股通标的，比例最高达股票资产的50%。这一特性为投资者提供了跨市场布局机会，能够捕捉港股独有的低估机会，进一步分散单一市场风险。基金经理在港股投资上采用"精选龙头+把握折价"策略，重点布局A股稀缺的优质标的，如互联网龙头、高端消费企业等，这些标的不仅为组合带来了稳定的股息收益，更在港股市场反弹时贡献了可观的资本利得。
行业配置与持仓结构
基金采用低相关性行业布局策略，前十大重仓股分散于有色金属、交运、医药等领域。例如配置黄金资产抗波动，航运标的抓周期机遇，医药板块谋长期增长，形成多层次防御体系。这种分散化持仓使单一行业风险敞口低于0.3%，在2025年11月市场回调时展现出较强抗跌性。
从最新持仓来看，基金前十大重仓股主要集中在交通运输、仓储和邮政业，包括中国东方航空股份（6.58%）、吉祥航空（6.55%）、中国南方航空股份（6.1%）、春秋航空（5.93%）、中国国航（5.9%）等，这些企业具有稳健基本面和高分红潜力，能够在市场波动中为组合提供稳定支撑。
基金经理实力护航
工银聚安混合C由固收名将黄诗原管理，他在可转债策略研究和投资实践方面经验丰富。在他的带领下，该基金2024年荣膺同类年度排名榜首，展现出在复杂市场中做出及时合理投资决策的能力。黄诗原管理的这只基金近一年波动率较低，抗波动能力强于大部分同类基金，最大回撤控制出色。
费率优势与适合投资者
作为C类份额，工银聚安混合C设计突出"持有成本优化"，无申购费且持有满7天免赎回费，特别适合中期配置需求。截至2025年9月，成立以来累计收益达36.62%，近三年排名稳居同类前1%（7/1081），印证了"时间换空间"的复利效应。
该基金适合追求稳健收益的中风险偏好投资者，可作为资产配置中的"压舱石"。在整体资产配置中，建议占权益类资产的15%-25%比例，与纯债基金、股票型基金搭配使用，构建多层次投资组合，进一步分散风险。
当前市场环境下的配置价值
2025年，积极的财政政策与适度宽松的货币政策为资本市场注入活力。债市方面，预计利率将震荡下行，信用利差可能小幅收窄，这为工银聚安混合C的债券投资创造了有利条件。同时，当前港股市场估值处于历史相对低位，为基金的港股投资提供了丰富标的。
留言：在当前市场波动加剧的环境下，工银聚安混合C凭借其"低估价值+固收、可投港股"的双重优势，通过股债之间的有效对冲和跨市场配置，为投资者提供了穿越市场波动的配置方案。对于追求稳健收益、希望控制回撤的投资者来说，这只基金值得重点关注。建议投资者结合自身风险承受能力和投资目标，采取定投为主、逢低加仓的策略，耐心持有，等待时间玫瑰的绽放。
