#工银聚焦偏债混#：工银聚安混合C，震荡市中的“安心之选”

在2025年这个资本市场结构分化加剧、纯债收益面临挑战的环境下，如何让自己的资产配置既保持稳健，又能捕捉到市场的弹性机会？这确实是一个让人头疼的问题。

今天，我想和大家深入探讨一下工银瑞信“聚”系列中的一位“实力派”选手——工银聚安混合C。

为什么要特别关注它？因为在工银这三只特色鲜明的偏债产品中，它的定位非常独特且精准：如果说工银聚享是“量化+固收”的理性分散者，工银聚丰是“均衡价值+固收”的稳健压舱石，那么工银聚安就是“低估价值+固收”且可投港股的弹性进攻手。

它就像是我们投资组合里的一把“利剑”，在防守的同时，时刻准备着刺向那些被市场错杀的高价值目标。

“固收打底”：筑牢安全防线

工银聚安的底色是“稳”。作为一只偏债混合基金，它始终坚持以固收策略为底座。基金经理在债券配置上非常讲究，主要聚焦于AAA级的高资质信用债和利率债。这种配置策略，就像是给我们的本金穿上了一层厚厚的防弹衣。

特别是在2025年债市利率震荡上行、纯债基金面临回撤压力的背景下，工银聚安通过控制组合久期（保持在2-4年的适中水平），有效规避了长端债券的剧烈波动风险。这意味着，无论权益市场如何风云变幻，我们至少能拿到一份稳健的票息收益，这为我们整个账户筑牢了安全垫。

“低估价值”：在无人问津处淘金

如果说债券是它的“盾”，那么股票投资就是它的“矛”。工银聚安的权益部分，核心策略在于“低估价值”。

它不追逐市场上那些炙手可热、估值高企的“网红”赛道，而是反其道而行之，专注于挖掘那些估值处于低位、但基本面扎实、现金流充沛的“隐形冠军”。根据最新的市场分析，该基金在权益端重点布局了港股的航空板块以及一些低估值的价值标的。

为什么这么做？因为当A股热门赛道拥挤时，港股很多优质龙头企业的估值反而被打到了“地板价”。工银聚安通过“港股通”机制，精准捕捉这些行业的估值修复机遇。这种“低估值+高分红”的策略，不仅安全边际极高，而且在市场反弹时，往往能带来比高估值成长股更强劲的爆发力。

“港股+可转债”：双轮驱动弹性

这里不得不提工银聚安的两个重要“增强器”：港股通投资和可转债。

1. 港股通红利：通过港股通，基金经理可以灵活配置港股市场的优质资产。当前港股整体估值仍处于历史相对低位，南向资金持续流入推动估值修复。工银聚安利用这一工具，不仅分散了单一市场的风险，还获得了比A股更丰厚的估值修复弹性。

2. 可转债策略：基金还灵活运用可转债这一“进可攻、退可守”的工具。在控制波动的前提下，配置偏债型和平衡型可转债，进一步拓宽了收益来源。

结合当下，为何值得配置？

截至2025年12月中旬，工银聚安混合C的业绩表现相当亮眼，近一年净值增长率一度高达20%以上，远超同类平均水平，跻身同类前3%。这充分证明了“固收打底+权益增强”策略在当前环境下的有效性。

对于咱们普通投资者来说，工银聚安混合C最大的魅力在于它“进可攻，退可守”的特性：

* 震荡市/熊市：有高评级债券托底，回撤控制得力，让你拿得住。

* 牛市/反弹市：有低估价值股和港股弹性加持，收益能跑得赢纯债，甚至超越很多同类产品。

如果你是一个追求稳健，但又不想完全放弃股市反弹机会的投资者；如果你看好港股估值修复的逻辑，那么工银聚安混合C绝对是一个值得你重点关注的“跨年配置”优质标的。

它不是那种让你一夜暴富的激进产品，而是那种能在漫漫长夜中，帮你稳稳地积少成多，最终实现财富保值增值的“靠谱伙伴”。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议。基金投资有风险，入市需谨慎。过往业绩不预示未来表现。请根据自身的风险承受能力理性投资。@工银瑞信基金