#工银聚焦偏债混#2025年资本市场的结构分化愈发显著：纯债基金在利率震荡上行与债市调整压力下持续收缩，中长期纯债基规模环比下降8.5%，短期纯债基降幅更是高达17.4%；而以偏债混合为核心的“固收+”产品却迎来爆发式增长，三季度规模环比大增23.2%，突破2.75万亿元，成为资金避险增值的核心选择。$工银聚安混合C$ 凭借近12个月20.18%的收益率、近3个月9.49%的阶段性收益，在同类产品中稳居前列，其成功本质是精准适配市场环境的股债平衡策略。
在债券投资端，该基金紧扣2025年债市“降杠杆、缩久期”的主流操作逻辑，通过动态调整组合久期至2.5年左右的安全区间，有效抵御利率波动风险 。债券持仓以高评级信用债为主，规避了纯债基金普遍面临的信用下沉压力，同时通过精选短久期高票息品种，在债市震荡中锁定稳定收益。这种防御性配置思路，与纯债基金规模大幅缩水形成鲜明对比，凸显了其债券投资的专业把控能力。
权益配置上，基金精准卡位港股交通运输赛道，踩中2025年估值修复主线。截至2025年10月，AH股溢价指数收敛至118.33的近一年低位，南向资金年内净流入超万亿港元推动港股估值修复。而港股交通运输板块呈现明确增长态势，沿海主要港口货物量同比上升5.4%，民航客运量同比增长5%，其中国际航线客运量较2019年增长22%，业绩确定性为基金提供了坚实支撑。这种“低估值+高成长”的标的选择，既规避了A股部分赛道的估值泡沫，又充分享受了港股修复红利。
展望2026年，在适度宽松的货币政策预期下，债市票息收益仍具确定性，而港股估值修复进程尚未结束，交通运输板块作为经济复苏的受益领域，业绩增长动能有望延续。$工银聚安混合C$凭借灵活的动态资产配置能力，以及对港股特色赛道的深度布局，有望在震荡市场中持续实现“稳健底仓+弹性收益”的平衡，成为穿越周期的优质配置标的。
