#工银聚焦偏债混#“固收+”策略：以债券资产作为底仓提供基础收益，通过配置股票争取增强收益，适合中低风险偏好的投资者。重仓行业相关性较低，有助于分散单一行业风险，符合“均衡价值”策略。

一、工银聚安混合基金核心特点

1. 定位清晰：攻守兼备的偏债混合型基金

以债券资产为"安全垫"（占比约70%），权益仓位上限40%，通过股债搭配平衡风险与收益，契合低利率环境下"稳健增值"需求。

"固收+"策略升级：债券部分提供基础收益，权益部分聚焦低估值、高分红的价值股（如航空、金融），追求超额收益。

2. 持仓集中：重仓交通运输行业

2025年三季度前五大重仓股均为航空与保险股（占比约30%）：

中国东方航空（6.58%）、吉祥航空（6.55%）、中国南方航空（6.10%）

春秋航空（5.93%）、中国国航（5.90%）

逻辑：受益于出行复苏、油价回落及行业整合，航空板块具备盈利修复弹性。

二、历史业绩表现

股债协同能力突出

基金经理黄诗原擅长宏观研判与行业轮动，2025年Q2通过"降低债券久期+权益高仓位"捕捉结构性机会。

行业配置契合经济复苏

航空股持仓与疫后出行需求回升、供需格局优化形成共振，2025年Q3单季收益超8%。

3. 风险控制较优

近一年回撤低于偏股基金，债基打底有效平滑波动。

在存款利率破"1"、理财净值化的大背景下，该基金以"低估价值+固收增强"提供差异化收益，但需警惕单一行业贝塔风险。与纯债基金、黄金形成组合对冲更佳。@工银瑞信基金