#“慧享”别样温暖# 在我看来，投资这件事，从来就不是一道简单的“要么搏一把高收益，要么买定期存款本金坚决不亏钱”的单选题。咱们大部分普通投资者真正想要的，其实是在这个充满不确定性的市场里，尽量找到一点掌控感。既不想看着辛辛苦苦攒下的钱跟着股市上蹿下跳，把原本规划好的生活节奏全打乱了；也不甘心让资金长期躺在那里“睡大觉”，眼瞅着购买力被慢慢侵蚀。说到底，财富增值不是非黑即白的选择题——不是只有冒大险才能赚到钱，也不是一味地保守就真能稳赚不赔。我们内心深处渴望的，不过是一条整体趋势能持续稳健向上的路径。
而能承载这份期待的，往往就是那些深谙“平衡之道”的投资品种。其中，“固收+”策略基金凭借“固收打底、权益增强”的配置思路，正成为越来越多投资者的新选择。它的核心逻辑很清晰：债券部分提供基础收益、控制整体回撤，是组合的“稳定器”；权益部分则负责争取向上的弹性空间，是组合的“助推器”。尤其是在震荡起伏的市场里，这种策略力求在收益和风险之间找到一个相对舒适的平衡点。
有鉴于此，今天我想重点聊聊我近期开始重点布局的一只偏债混合型基金——泓德慧享混合（A类：011781，C类：011782）。这只基金成立于2021年9月6日，它的业绩比较基准是“中证800指数收益率*10% + 中证港股通综合指数收益率*5+中国债券综合全价指数收益率*85%”，这个基准本身就很清晰地体现了它偏债混合型基金的定位：八分债，二分股。
首先，看它的“底子”稳不稳——仓位与配置策略。从历史持仓数据来看，自2024年一季度到最新的2025年三季度，泓德慧享混合基金的平均股票仓位稳定在20-30%左右，平均债券仓位约80-90%。最新的2025年三季报显示，股票仓位为28.60%，债券仓位为86.72%。这个股债比例相当稳定，清晰地表明它是一只典型的股票上限较高的偏债混合型基金。在债券投资方面，基金有严格的信用风险管理，买入的信用债债项评级不得低于AA，且AAA级占比不低于50%，AA+不高于50%，AA级不高于20%，主要投资于高等级信用债和利率债，确保底仓的安全性。姚学康、赵端端两位经理还会根据市场环境变化，灵活调整资产配置，比如在2024年四季度时债券持仓比例还高达87923%，到了2025年一季度时债券比例就降到了52.65%，成功躲过了这一期间的“股债跷跷板”波动，显著增厚了基金净值收益。
其次，它的“增强”手段有何特色？——红利为底，成长增强，行业分散均衡。根据最新的三季度持仓披露，我们可以看到：以高股息、类债的红利资产为基石，例如长江电力等公用事业龙头，提供稳定的现金流收益，构成组合的“安全垫”和防御核心，这就像杠铃策略中的保守端，能有效降低波动并作为投资组合的“稳定器”。同时，积极捕捉成长股的弹性机会作为增强手段，卫星仓位布局了如天奈科技（新能源）、旗滨集团（光伏）、环旭电子（科技）等小盘成长股，旨在分享产业升级带来的资本利得，这相当于杠铃策略的进攻端，能带来超额收益和上行弹性。正如当前市场环境下，红利资产与科技成长的结合能有效应对板块轮动和不确定性！
第三，也是大家最关心的——业绩表现如何？截至2025年12月17日，泓德慧享混合A类份额过去一年的累计总回报达到了8.14%。这个成绩单不仅本身亮眼，更重要的是它大幅超越了同期的业绩比较基准（1.54%），超额收益极为显著。更值得关注的是它的排名：根据天天基金最新的数据显示，泓德慧享混合A近一年排名居第292位（292/1253），近三年排名达到了第514位（514/1283）。这充分证明了它在同类产品中的领先地位。也许有人会觉得近一年8.14%的业绩表现对于偏债混合型基金来说是不是有点太过于一般？但别忘了，这只偏债混合型基金在权益资产的配置上一直维持较低的配置比例，反观中长期纯债基金近一年普遍只有2%的情况下，能跑出近一年8.14%的业绩已是非常优秀。
第四，光会赚钱还不够，跌的时候扛不扛得住？——回撤控制是关键。投资这事儿，就算基金经理再牛，如果基金净值波动太大、回撤太深，咱们普通投资者持有起来也会心惊胆战，很难真正享受到长期收益的“甜头”。在回撤控制方面，在姚学康、赵端端两位经理的共同管理下，泓德慧享混合基金在这一块就做得相当不错。近一年的最大回撤仅为2.17%，还不到3%的回撤幅度，基本上可以忽略不计了。毕竟市场上一些7-10年的利率债基金回撤起来，3-4%的回撤幅度是非常普遍的情况。而泓德慧享混合基金还是在配置权益资产的前提下，仍旧把净值回撤控制在了2.17%！就冲这一点，我都要为两位经理点个赞！
写在最后：投资大师本杰明·格雷厄姆那句名言——“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”——至今仍熠熠生辉。它深刻揭示了通过合理的资产配置，我们确实有可能优化投资组合的整体风险和收益特征。面对持续震荡、方向难辨的市场，越来越多人意识到，把鸡蛋放在一个篮子里很难抵御这种波动。而多元化的资产搭配，特别是经典的“股债搭配”，就成了降低组合整体波动的“秘诀”。泓德慧享混合基金正是这种理念的实践者，它既有固定收益类资产带来的稳健特性，又能像权益类产品那样拥有一定的收益向上弹性，长期来看，力求在市场中实现“进可攻、退可守”的效果！！！@泓德基金
