2025年政策资源持续向新基建与消费升级倾斜，形成兼具成长性与确定性的投资主线。基建领域，11万亿元政府投资重点投向新基建、城市更新等领域，1.3万亿超长期特别国债中3000亿专项支持消费品以旧换新，直接拉动工程机械、家电、汽车等板块订单增长。新基建细分赛道中，数据中心、AI基础设施因纳入REITs融资范围迎来发展加速期，百度、阿里等企业通过资产证券化盘活重资产，推动算力网络建设落地。消费板块则呈现“高端升级+必选防御”的双重特征：白酒、智能家居受益于消费券政策与收入提升，国庆假期等节点需求集中释放；食品饮料、创新药等必选消费在低通胀环境下保持需求稳定，具备抗跌属性。值得注意的是，政策对房地产的定位仍以“止跌企稳”为主，相关板块需警惕政策不及预期风险，而绿色生产要求升级则对高能耗企业形成约束，进一步强化了板块分化格局。