#念念不忘 可有“慧享”？# 枝叶扶苏，漏下月光，如雪。你好，我是地球村的木同学。

私以为固收产品的吸引力通常体现在安全性、收益性、流动性的平衡，以及风险控制能力和管理透明度上。

1.低波动与本金保护

固收产品的“安全垫”属性是吸引保守型投资小伙伴的关键。比如高评级信用债（如AAA级债券）占比高、久期管理灵活的产品，能有效抵御利率波动风险。此外，通过衍生品对冲（如国债期货、股指期货）降低组合波动率的策略，也能提升产品的抗风险能力。

2. 收益与风险的性价比

投资小伙伴在追求稳健收益的同时，也会关注风险调整后收益指标（如夏普比率）。而年化波动率低于同类平均、夏普比率高于1.5的产品，往往能在控制风险的前提下提供更优回报。

3. 流动性与费用结构

就木同学个人主观感受：开放式运作、无封闭期且申赎成本低的产品更受青睐。A类份额申购费1折、持有30天以上免赎回费的设计，就能降低投资者的交易成本，吸引投资者的关注。

4. 管理团队与投研实力

经验丰富的基金经理和强大的投研支持是产品稳定性的保障。如果一个基金产品拥有8年固收投资经验的基金经理，结合量化模型与宏观研判的动态资产配置能力，相应的就能提升策略的适应性。

5. 策略创新与市场适配性

在“资产荒”背景下，采用“固收+”策略（如叠加可转债、低仓位权益）的产品更具吸引力。这类产品既能通过债券获取稳定票息，又能捕捉股市反弹机会，实现收益增强。

再来说说泓德慧享混合的核心特点

一、风险控制：构建动态安全垫

1.哑铃型资产配置

基金以79.3%的债券仓位为核心，其中高等级信用债和利率债构成“压舱石”，叠加20%的权益仓位（股票占比0%-30%）增强弹性。这种结构在2024年股债双杀期间，最大回撤（21.51%）显著优于同类平均水平，且在极端市场中净值波动仅为6.22%，低于偏债混合型基金8.77%的平均波动率。

2. 多维度风险对冲

通过国债期货对冲利率风险，股指期货对冲权益市场系统性风险，并严格控制信用债久期，降低利率上行对组合的冲击。此外，股票持仓极度分散（前十大重仓股占比仅3.26%），且港股通标的不超过股票资产的50%，进一步分散单一市场风险。

二、收益特征：短期抗跌与中期稳健

1.收益弹性与风险性价比

近一年收益率达16.40%，跑赢80%同类基金，夏普比率2.62，显示风险调整后收益突出。债券部分的票息收益（年化3%-4%）提供基础收益，权益端通过低估值蓝筹和小盘成长股捕捉结构性机会，2025年上半年权益对收益的贡献率提升至2%-3%。

2.市场适应性与策略韧性

在2024年二季度股债双杀期间，基金通过降股票仓位（<15%）和缩久期，将回撤控制在-3.02%，显著优于沪深300指数的-10.49%。三、管理团队与投研支持

1. 双基金经理能力互补

赵端端经理（18年固收经验）主导债券配置，擅长高等级信用债和可转债投资，严格规避信用下沉风险；姚学康经理负责权益增强，采用分散持仓策略（前十大重仓股行业分散至建筑、医药、食品饮料等），并通过量化模型动态调整股债比例。这种“固收+权益”的组合，形成了风险控制与收益增强的能力闭环。

2. 机构背书与资源优势

泓德基金依托股东阳光保险的信用评估体系，建立独家信用数据库，确保债券持仓零违约记录。投研团队平均任职超815天，稳定性居行业上游，能为基金提供持续的基本面研究支持。

四、流动性与费用结构

1. 开放式运作与低申赎成本

基金无封闭期，每个开放日可申赎。A类份额申购费1折（500万以上仅1000元/笔），持有180天以上免赎回费，适合中短期资金配置。

2. 规模与流动性

截至2025年6月，基金规模0.52亿元，机构持有比例高达96.53%，资金稳定性较强，降低了频繁申赎对净值的冲击。

综上，泓德慧享混合通过“债券打底、权益增强”的策略框架，在控制风险的同时捕捉市场机会。其核心优势在于：

1. 风险控制精细化：哑铃型资产配置、衍生品对冲和分散持仓，构建了抵御市场波动的“动态安全垫”；

2. 收益性价比突出：短期抗跌性与中期收益弹性兼备，夏普比率2.62显著优于同类；

3. 管理能力互补：双基金经理制与投研体系支撑策略执行，适应复杂市场环境。

尽管长期收益可能受债券利率下行和权益仓位限制，但木同学认为在当前“低增长、低利率、高波动”的市场环境下，其风险收益特征仍具备差异化竞争力。所以木同学将$泓德慧享混合C$ 作为多元配置中的稳健部分，相信在基金经理赵瑞瑞女士和姚学康先生的管理下，会为我们持有人带来稳定的超额收益。@泓德基金 @泓德基金 赵端端 #晒收益#