1 斯佳介绍债券和降息降准情况。

斯佳首先介绍了泓德小波家族中可投资可转债的产品，并解释了可转债和可交债的概念他通过假设徐总是某上市公司老板的例子，详细说明了可转债的定义和运作机制此外，斯佳还提到将讨论昨天的降息和本月的降准情况，为观众提供综合的市场分析。

2 可转债的运作机制。

斯佳通过一个例子解释了可转债的基本概念和运作机制可转债是一种债券，投资者可以选择在特定条件下将其转换为发行公司的股票如果公司股价上涨，投资者可以通过转换股票获利；如果股价不涨，投资者可以继续持有债券，获得利息和本金这种设计为投资者提供了灵活的选择，降低了投资风险。

3 可转债与可交债的区别。斯佳详细解释了可转债和可交债的定义、特点和区别。可转债是上市公司发行的债券，持有人有权在一定时间内按约定价格转换为股票，适合股市上涨时行使转换权。可交债则是可交换债券，英文全称为exchangeable

bound，缩写为EB。斯佳通过实例说明了两者的不同应用场景和投资策略。

4 可交债与可转债的区别。

斯佳解释了可交换债券的定义和特点，指出其发行主体是上市公司的大股东，而非公司本身大股东通过质押股票换取融资，投资者在特定条件下可获得股票或收回本金和利息可交债与可转债在发行主体和机制上存在显著差异。

5 可交债与可转债的区别。

斯佳解释了可交债的定义，即发行人通过质押所持股票发行债券，投资者可未来按约定价格交换股票他对比了可交债与可转债，指出可转债由上市公司发行，转换时新增股票，增加股本；可交债由股东发行，交换存量股票，不影响股本他还分析了股东选择质押而非抛售股票的原因。

6 股东减持与可交债的关系。

斯佳解释了股东可能不愿意直接减持股票的原因，包括对股价的影响和管理权的丧失他提到，股东可以通过发行可交债来融资，同时减少对市场的冲击此外，斯佳还简要介绍了降准的概念，指出央行宣布降准0.5%，将向市场提供超过1万亿的长期流动性。

7 银行通过存贷利差盈利。

斯佳解释了银行如何通过吸收存款和发放贷款来赚取息差，并指出银行面临的主要风险是存款和贷款期限不匹配导致的流动性风险这种期限错配可能导致储户无法及时取款，进而引发信任危机和流动性危机。

8 存款准备金制度的作用。

斯佳介绍了存款准备金制度的起源和目的，解释了法定存款准备金和超额存款准备金的区别，并说明了降低存款准备金率对银行和贷款市场的影响。

9 降准对货币供应的影响。

斯佳解释了降准的含义及其对市场资金流动的影响他通过举例说明，银行通过信贷扩张可以派生存款货币，而央行通过调整存款准备金率可以间接调控货币供应量降准会增加市场上的可用资金，而升准则会减少他还提到货币创造的倍数受存款准备金率限制，称为存款乘数最后，他简要提及了降息的情况，并表示将在下次讨论。