#工银聚焦偏债混#在当前存款利率持续下行、权益市场波动加剧的背景下，投资者对于资产的稳健增值需求日益凸显。偏债混合基金凭借“债券打底、权益增强”的独特优势，成为众多投资者管理闲钱的新宠。其中，工银聚享偏债混合基金以其在权益投资方面“定量化筛选+分散配置”的特色策略，备受市场关注。

一、产品定位：聚焦稳健，兼顾弹性

工银聚享作为一只偏债混合型基金，其核心定位在于追求长期稳健的投资回报，同时通过适度参与权益市场博取超额收益。根据基金合同约定，该基金通常将大部分资产配置于债券等固定收益类资产，这类资产具有收益相对稳定、波动较小的特点，能够为基金净值提供坚实的“安全垫”。在此基础上，基金将小部分仓位（通常不超过基金资产的30%，具体以基金合同为准）配置于股票等权益类资产，旨在通过权益市场的成长机会增厚整体收益，提升组合的收益弹性。这种“债为主、股为辅”的配置思路，使其在控制整体风险的前提下，具备了超越纯债基金的潜在收益空间，非常契合当前市场环境下投资者对于“稳中求进”的需求。

二、权益策略：量化筛选与分散配置双管齐下 

工银聚享在权益投资方面的“定量化筛选+分散配置”策略是其核心竞争力之一。

“定量化筛选”是指基金管理人利用计算机模型和大数据分析，对海量的上市公司数据进行多维度的指标筛选和因子评估。这些量化指标可能包括估值水平（如市盈率、市净率）、盈利能力（如净利润增长率、ROE）、财务健康状况（如资产负债率、现金流）、市场情绪（如动量因子、波动率）等。通过设定科学的量化模型，基金可以系统性地筛选出那些具有估值优势、盈利稳定或成长潜力良好的个股，从而在源头上提高权益资产的配置质量，降低人为主观判断带来的偏差。量化策略的优势在于其纪律性和客观性，能够有效捕捉市场中被低估的机会，并及时规避那些基本面恶化的标的。

“分散配置”则是在量化筛选的基础上，通过将权益资产分散投资于不同行业、不同市值、不同风格的个股，来降低单一股票或单一行业波动对组合的冲击。这种分散不仅体现在行业层面，避免过度集中于某一特定板块带来的系统性风险，也体现在个股层面，通过持有多只个股，以“东方不亮西方亮”的方式平滑组合波动。定量化筛选确保了个股选择的科学性，而分散配置则进一步分散了非系统性风险，两者相辅相成，共同构建起工银聚享权益投资的“护城河”，力求在控制风险的前提下，为组合贡献持续的阿尔法收益。

三、风险收益特征：波动可控，收益可期

得益于其“债券打底”的资产配置和权益端的“定量化筛选+分散配置”策略，工银聚享的整体风险收益特征呈现出“中低风险、中低收益”的特点。

在债券投资方面，基金将重点配置高等级信用债和利率债，严格控制信用风险和久期风险，力求获取稳定的票息收入和适度的价差收益。这部分收益构成了基金的主要收益来源，也决定了基金净值的整体稳定性。

在权益投资方面，虽然量化筛选和分散配置能够在一定程度上控制风险，但权益市场固有的波动性仍会对基金净值产生影响。不过，相较于股票型基金或偏股混合型基金，工银聚享因权益仓位较低且分散，其净值波动通常会显著小于前者。因此，投资者可以预期该基金在大多数市场环境下能够展现出较强的抗跌性，而在市场回暖时，又能凭借权益资产的贡献获得一定的上涨动能。长期来看，其收益目标大概率位于纯债基金和偏股混合基金之间。

四、适配人群：稳健型投资者的理想选择 

综合来看，工银聚享偏债混合基金适合以下几类投资者： 

风险偏好较低，追求资产稳健增值的投资者：对于那些无法承受权益市场剧烈波动，希望本金相对安全且能获得一定超越存款收益的投资者，该基金是理想的选择。

寻求“闲钱”管理工具的投资者：手中有一笔中长期闲置资金，不想仅仅放在银行获取微薄利息，又不愿承担过高风险，工银聚享可以作为银行存款的有效替代或补充。

构建资产配置组合的“压舱石”：对于有一定投资经验的投资者，可将该基金作为资产配置组合中的稳健部分，与权益类资产形成互补，降低整体组合的波动。 

对量化投资策略认可的投资者：认同量化模型在个股筛选和风险控制方面优势的投资者，会更青睐该基金的权益投资策略。

总而言之，在当前复杂多变的市场环境下，工银聚享偏债混合基金凭借其清晰的产品定位、科学的权益投资策略以及较为均衡的风险收益特征，为投资者提供了一个兼顾稳健与弹性的资产配置工具。对于追求“稳稳的幸福”的投资者而言，不妨将其纳入投资视野，作为震荡市中财富管理的得力助手。@工银瑞信基金